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Bloquear Las acciones estaban en camino de su segundo día de primer viernes, cayendo más del 20% a medida que los inversores digirieron un informe trimestral brutal y una ola de rebajas de analistas centradas en un tema: la aplicación en efectivo.
Las ganancias del primer trimestre Miss Rattled Wall Street, lo que provocó múltiples empresas, incluidas Wells Fargo, Seaport, BMO y Benchmark, para rebajar las acciones durante la noche. Muchas nuevas preocupaciones marcadas sobre el crecimiento de los usuarios de la aplicación de efectivo estancado, la demanda de los consumidores apagadas y un entorno macro suave que puede pesar sobre la monetización.
«El estancamiento en el número de usuarios activos de la aplicación es aún más preocupante que el gasto reducido de los usuarios», escribió Benchmark en su nota, degradando el bloque para mantener.
La compañía de servicios financieros se perdió en todos los ámbitos, por ingresos, ganancias brutas y volumen de pago, y redujo su orientación de todo el año, citando la macro incertidumbre, el gasto más débil de los consumidores y las entradas inferiores a la esperada durante lo que generalmente es una sólida temporada de reembolso de impuestos.
«Simplemente no creo que estuviéramos lo suficientemente concentrados y que tengamos suficiente atención en la red y la densidad de la red, y esa es nuestra base», dijo el CEO Jack Dorsey sobre la llamada de ganancias. «Por supuesto, queremos profundizar el compromiso con nuestros clientes a través de servicios bancarios y préstamos, y no tengo dudas de que lo haremos … pero al mismo tiempo, debemos asegurarnos de que continuamente hemos crecido nuestra red, y eso comienza con Peer to Rey».
La aplicación en efectivo generó $ 1.38 mil millones en ganancias brutas en el primer trimestre, un 10% más que el año anterior, pero menos del consenso de $ 1.42 mil millones StreetAccount. Los activos mensuales se mantuvieron estables en 57 millones, y las entradas aumentaron solo un 8%, a pesar de las nuevas características como después de la tarjeta de efectivo y los esfuerzos más amplios para posicionar la aplicación de efectivo como una alternativa bancaria completa.
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Wells Fargo llamó a «numerosas banderas rojas de monetización de aplicaciones de efectivo», mientras que Seaport señaló varios trimestres consecutivos de crecimiento negativo de GPV. Incluso Morgan Stanley, que reiteró su calificación de sobrepeso, llamada la aplicación en efectivo Miss «Sorprendente», aunque destacó un impulso mejor de lo esperado en el negocio de los vendedores cuadrados, particularmente en los mercados internacionales.
BMO degradó las acciones al desempeño del mercado. Wells Fargo dijo que no está dispuesto a «acostarse para la segunda mitad de granizo», moviéndose a igual de peso. Seaport degradó a Neutral, escribiendo: «¿Se pondrá de pie el verdadero Jack Dorsey?»
Aún así, algunos mantuvieron el optimismo, con Bank of America reiterando su calificación de compra, llamando a las acciones infravaloradas, y Morgan Stanley dijo que era un atractivo punto de entrada a corto plazo.
El plan de respuesta de Block depende de los préstamos. La compañía dice que la aplicación de aplicaciones en efectivo, ahora aprobada por la FDIC para originar los préstamos a través de su subsidiaria bancaria, duplicará el número de usuarios elegibles y mejorará los márgenes al brindar el servicio interno.
También se espera que el gasto en marketing salte un 50% en el segundo trimestre, ya que Block busca reaccelerar el crecimiento en la mitad del año.
«No estamos suficientemente seguros en la probabilidad de tal rebote para recomendar comprar el stock sobre debilidad», escribió Benchmark.
Mientras tanto, el rival Venmo muestra signos de impulso.
La empresa matriz PayPal reportó un salto de ingresos del 20% para la aplicación en el primer trimestre, impulsada por una mayor adopción de la tarjeta de débito de Venmo, las transferencias instantáneas y el creciente volumen al finalizar la compra. Si bien PayPal no reveló una cifra de ingresos exactos para Venmo, dijo que la monetización por usuario está mejorando, el resultado de un claro impulso para incrustar Venmo más profundamente en los flujos de comercio electrónico.
Ahora se están desarrollando dos estrategias muy diferentes: la aplicación de efectivo se inclina más profundamente en los préstamos y la banca, mientras que Venmo está persiguiendo el gasto al momento de pagar. Pero el objetivo, sin embargo, es el mismo: ser dueño de la billetera del consumidor.
En este momento, Venmo parece estar ganando terreno, mientras que la aplicación de efectivo se reagrupa.
