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El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el viernes que espera que los aranceles del presidente Donald Trump aumenten la inflación y el crecimiento bajo, e indicó que el banco central no se moverá en las tasas de interés hasta que obtenga una imagen más clara sobre los impactos finales.
En un discurso pronunciado ante los periodistas de negocios en Arlington, Virginia, Powell dijo que la Fed enfrenta una «perspectiva altamente incierta» debido a los nuevos gravámenes recíprocos que el presidente anunció el miércoles.
Aunque dijo que la economía actualmente se ve fuerte, enfatizó la amenaza de que los aranceles posan e indicó que la Fed se centrará en mantener bajo control la inflación.
«Nuestra obligación es mantener las expectativas de inflación a más largo plazo bien ancladas y asegurarse de que un aumento único en el nivel de precios no se convierta en un problema de inflación continuo», dijo Powell en comentarios preparados. «Estamos bien posicionados para esperar una mayor claridad antes de considerar cualquier ajuste a nuestra postura de política. Es demasiado pronto para decir cuál será el camino apropiado para la política monetaria».
Los comentarios se produjeron poco después de que Trump pidió a Powell que «deje de jugar a la política» y redujera las tasas de interés porque la inflación ha disminuido.
Ha habido un torrente de vender en Wall Street después del anuncio de Trump de tarifas de 10% en el tablero, junto con un menú de cargos recíprocos que son mucho más altos para muchos socios comerciales clave.
Powell señaló que los aranceles anunciados eran «significativamente más grandes de lo esperado».
«Lo mismo es probable que sea cierto para los efectos económicos, que incluirán una mayor inflación y un crecimiento más lento», dijo. «El tamaño y la duración de estos efectos siguen siendo inciertos».
Centrado en la inflación
Si bien Powell fue circunspecto sobre cómo reaccionará la Fed a los cambios, los mercados tienen un precio en un conjunto agresivo de recortes de tasas de interés a partir de junio, con una creciente probabilidad de que el banco central recaude al menos un punto porcentual completo de su tasa de préstamo clave para fines de año, según los datos del grupo CME.
Sin embargo, la Fed está acusada de mantener la inflación anclada con pleno empleo.
Powell hizo hincapié en que cumplir con el lado de la inflación de su mandato requerirá mantener las expectativas de inflación bajo control, algo que podría no ser fácil de hacer con los aranceles de lanzar Trump a los socios comerciales estadounidenses, algunos de los cuales ya han anunciado medidas de represalia.
Es probable que un mayor enfoque en la inflación también disuadiría a la Fed de la política de relajación hasta que evalúe lo que los tarifas de impacto a más largo plazo tendrán en los precios. Por lo general, los responsables políticos ven los aranceles como un aumento temporal de los precios y no como un motor de inflación fundamental, pero la naturaleza amplia del movimiento de Trump podría cambiar esa perspectiva.
«Si bien es muy probable que los aranceles generen al menos un aumento temporal en la inflación, también es posible que los efectos puedan ser más persistentes», dijo Powell. «Evitar ese resultado dependería de mantener las expectativas de inflación a largo plazo bien ancladas, del tamaño de los efectos y de cuánto tiempo les lleva pasar por completo a los precios».
La inflación del núcleo se realizó a una tasa anual del 2.8% en febrero, parte de un patrón moderador general que, sin embargo, todavía está muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.
A pesar de la elevada ansiedad por los aranceles, Powell dijo que la economía por ahora «todavía está en un buen lugar», con un mercado laboral sólido. Sin embargo, mencionó las recientes encuestas de consumidores que muestran preocupaciones crecientes sobre la inflación y las expectativas de atenuación para el crecimiento futuro, señalando que las expectativas de inflación a más largo plazo aún están en línea con los objetivos de la Fed.
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