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Desde fondos de acciones únicas hasta fondos cotizados en bolsa inversos, las empresas han estado comercializando estrategias más complejas que ofrecen ganancias potencialmente monstruosas a los inversores individuales.
Sin embargo, el mercado reciente volatilidad puede estar intensificando el riesgo de pérdidas.
El cofundador y estratega jefe de Openinterest.Pro, Mike Khouw, advierte que cuando los mercados bajan o oscilan bruscamente, estos productos apalancados pueden tener un rendimiento inferior a los activos que rastrean y luchan.
«El apalancamiento es algo muy atractivo cuando lo único que se ha notado en el transcurso de los últimos años es que los precios están subiendo», dijo el colaborador de CNBC a «ETF Edge» esta semana. «Pero tener influencia es un arma de doble filo».
La razón: el apalancamiento a menudo añade otra capa de riesgo. Khouw señala que muchos ETF ligeramente apalancados utilizan herramientas como swaps de rentabilidad total u opciones para ofrecer la exposición adicional que anuncian. Para mantener ese apalancamiento, los administradores de cartera deben ajustar periódicamente sus posiciones, y esto se vuelve complicado en un mercado agitado.
Khouw, cuya firma se enfoca en investigación y análisis centrados en opciones, dijo que la explosión de opciones semanales e incluso diarias ha hecho que el mercado sea tan sensible al tiempo y complejo que la mayoría de los inversores minoristas no pueden gestionar estas operaciones por sí solos de manera realista.
«Encontrar un producto en el que esencialmente otra persona pueda manejar parte de eso por usted… democratiza esos productos. Esa es la buena noticia», dijo Khouw. «La mala noticia es que a veces la educación o la comprensión de los inversores sobre ambas opciones y algunos de estos productos no sigue el ritmo de su rápido desarrollo y emisión».
Nate Geraci, presidente de NovaDius Wealth Management, ve dos tendencias principales detrás del crecimiento de productos inversos y apalancados en el complejo espacio de los ETF.
En primer lugar, ve un cambio en la mentalidad de los inversores minoristas. Están persiguiendo productos que anuncian retornos mucho mayores y «astronómicos», incluso si no comprenden completamente los riesgos.
«Carrera armamentista entre los emisores de ETF»
La segunda tendencia es una mayor competencia en el mercado de ETF, según Geraci, cuya empresa cambió su nombre a NovaDius Wealth Management desde The ETF Store a principios de este año.
«Existe esencialmente una carrera armamentista entre los emisores de ETF», dijo Geraci, quien agregó que también abre la posibilidad de «pérdidas significativas».
