Últimas noticias de última hora Portal de noticias en línea
Los divididos funcionarios de la Reserva Federal en su reunión de enero indicaron que nuevos recortes de tasas de interés deberían suspenderse por ahora y podrían reanudarse más adelante en el año sólo si la inflación coopera.
Si bien la decisión de mantener estable la tasa de referencia del banco central fue recibida en su mayor parte con aprobación, el camino a seguir parecía menos seguro, con los miembros en conflicto entre combatir la inflación y apoyar el mercado laboral, según las minutas publicadas el miércoles de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 27 y 28 de enero.
«Al considerar las perspectivas de la política monetaria, varios participantes comentaron que probablemente sería apropiado realizar más ajustes a la baja en el rango objetivo para la tasa de fondos federales si la inflación disminuyera en línea con sus expectativas», decía el resumen de la reunión.
Sin embargo, los participantes en la reunión no estuvieron de acuerdo sobre hacia dónde debería dirigirse la política, y los funcionarios debatieron sobre si la atención debería centrarse más en combatir la inflación o apoyar el mercado laboral.
«Algunos participantes comentaron que probablemente sería apropiado mantener la tasa de política estable durante algún tiempo mientras el Comité evalúa cuidadosamente los datos entrantes, y varios de estos participantes juzgaron que una flexibilización adicional de la política podría no estar justificada hasta que hubiera una indicación clara de que el progreso de la desinflación estaba firmemente de nuevo en marcha», decían las actas.
Es más, algunos incluso consideraron la idea de que las subidas de tipos podrían estar sobre la mesa y querían que la declaración posterior a la reunión reflejara más fielmente «una descripción bilateral de las futuras decisiones sobre tipos de interés del Comité».
Tal descripción habría reflejado «la posibilidad de que los ajustes al alza en el rango objetivo para la tasa de fondos federales podrían ser apropiados si la inflación se mantiene en niveles por encima del objetivo».
La Reserva Federal redujo su tasa de endeudamiento de referencia en tres cuartos de punto porcentual en recortes consecutivos en septiembre, octubre y diciembre. Esos movimientos sitúan la tasa clave en un rango entre 3,5% y 3,75%.
La reunión fue la primera de un nuevo grupo de votantes de presidentes regionales, al menos dos de los cuales, Lorie Logan de Dallas y Beth Hammack de Cleveland, han dicho públicamente que creen que la Reserva Federal debería suspenderse indefinidamente. Ambos han dicho que ven la inflación como una amenaza continua y que debería ser el foco de la política ahora. En la reunión participan los 19 gobernadores y presidentes regionales, pero sólo 12 votan.
Dado que la Reserva Federal ya está dividida en líneas ideológicas, la fisura podría profundizarse si se confirma al exgobernador Kevin Warsh como próximo presidente del banco central. Warsh se ha pronunciado a favor de tipos más bajos, una posición que también apoyan los actuales gobernadores Stephen Miran y Christopher Waller. Tanto Waller como Miran votaron en contra de la decisión de enero y prefirieron otro recorte de un cuarto de punto. El mandato del actual presidente Jerome Powell finaliza en mayo.
Las actas de la reunión no identifican a los participantes individuales y presentaban una serie de caracterizaciones para describir posiciones, rotando entre «algunos», «unos pocos», «muchos» e incluso presentaban dos raras referencias a «una gran mayoría».
En general, los participantes esperaban que la inflación bajara a lo largo del año, «aunque el ritmo y el momento de esta disminución seguían siendo inciertos». Señalaron el impacto que los aranceles estaban teniendo en los precios y dijeron que esperaban que el impacto disminuyera a medida que pasara el año.
«La mayoría de los participantes, sin embargo, advirtieron que el progreso hacia el objetivo del 2 por ciento del Comité podría ser más lento y más desigual de lo que generalmente se esperaba y juzgaron que el riesgo de que la inflación se mantenga persistentemente por encima del objetivo del Comité era significativo», decía el documento.
En la reunión, el FOMC que fija las tasas ajustó parte del lenguaje de su declaración posterior a la reunión. Los cambios señalaron que los riesgos para la inflación y el mercado laboral se habían acercado más al equilibrio, suavizando las preocupaciones previas sobre el panorama del empleo.
Desde la reunión, los datos laborales han sido heterogéneos, con indicios de que la creación de empleo en el sector privado se está desacelerando aún más y que el escaso crecimiento proviene casi en su totalidad del sector de la salud. Sin embargo, la tasa de desempleo cayó al 4,3% en enero y el crecimiento de las nóminas no agrícolas fue mayor de lo esperado.
En cuanto a la inflación, la métrica clave de precios de los gastos de consumo personal de la Reserva Federal se ha estancado en torno al 3%. Sin embargo, un informe de la semana pasada mostró que el índice de precios al consumidor, excluyendo los precios de los alimentos y la energía, estaba en su nivel más bajo en casi cinco años.
Los operadores de futuros están haciendo la mejor apuesta para que el próximo recorte se produzca en junio, y otro en septiembre u octubre, según el indicador FedWatch del CME Group.
