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Desde que alcanzó su precio máximo histórico actual de 126.000 dólares en octubre del año pasado, el mercado de Bitcoin ha estado en una liquidación, lo que se traduce en una superación de la presión bajista. Como resultado, la criptomoneda insignia ha mantenido una caída constante, cayendo hasta recientemente alcanzar los 60.000 dólares, una desviación de más del 52% de su máximo histórico.
Actualmente, Bitcoin parece estar experimentando un repunte, pero la acción del precio por sí sola refleja que también podría ser una de sus recuperaciones a corto plazo. Curiosamente, una evaluación reciente en cadena sugiere que el actual movimiento ascendente puede estar impulsado por una métrica subyacente importante.
Lo que dice el índice de Sharpe de Bitcoin
En una publicación Quicktake sobre CryptoQuant, Darkfost revela que el Bitcoin Sharpe Ratio se encuentra ahora en una zona históricamente relevante para los extremos de los mercados bajistas.
El índice de Sharpe es una métrica de rendimiento ajustada al riesgo que mide cuánto rendimiento genera un activo (Bitcoin, en este caso) por el riesgo asumido. Un ratio elevado indica que los rendimientos son sólidos en relación con los riesgos asumidos; por otra parte, una proporción decreciente refleja un debilitamiento de los rendimientos, mientras que el riesgo sigue siendo elevado. En el extremo severo de la métrica, un índice de Sharpe muy bajo o negativo es una señal de que los participantes del mercado están asumiendo riesgos muy altos para obtener retornos pobres o negativos. Vale la pena señalar que con frecuencia se observan ratios de Sharpe muy bajos durante mercados bajistas profundos o incluso en fases de capitulación.
Según datos históricos, Darkfost explica que el ratio de Sharpe se encuentra actualmente en un nivel tan bajo que recuerda a las fases finales de pasados mercados bajistas. Esto significa que el precio de Bitcoin conlleva un mayor riesgo práctico, en comparación con los rendimientos, para los inversores actuales. En particular, el ratio de Sharpe no sólo se encuentra en un punto bajo, sino que continúa en un estado constante de descenso. Esto, según el análisis cuantitativo del mercado, es una señal de que el rendimiento de Bitcoin aún no es atractivo para cualquier persona dispuesta a tomar riesgos.
Sin embargo, es esta dinámica específica la que marca el ritmo para un cambio en el precio de Bitcoin. Esto se debe a que los malos rendimientos sostenidos suelen forzar eventos de capitulación, en los que las manos más débiles son eliminadas; esto eventualmente prepara el escenario para una acumulación renovada entre manos más fuertes.
Dos enfoques principales a considerar en este escenario: analista
Dado que la situación actual del mercado sigue siendo mayoritariamente incierta, Darkfost ofrece dos formas de abordar el escenario actual. En primer lugar, el analista afirma que los inversores podrían empezar a aumentar la exposición de forma gradual, y en línea con el movimiento del ratio hacia zonas de menor riesgo.
En segundo lugar, Darkfost explica que un participante del mercado podría decidir esperar a mejoras claras en el índice de Sharpe antes de ingresar al mercado. Esto sirve como estrategia de confirmación para garantizar la seguridad de los inversores.
Sin embargo, Darkfost señala que la actual fase bajista podría durar un par de meses más antes de que se vea una verdadera reversión, independientemente de la señal que envíe el Sharpe Ratio. En el momento de escribir este artículo, Bitcoin tiene una valoración de 69.064 dólares. Los datos de CoinMarketCap reflejan una pérdida del 1,71% durante el último día.
