Los aranceles de Trump afectarán las cadenas de suministro que no son china de Apple

En los últimos años Manzana ha vendido iPhones estadounidenses fabricados en India, AirPods de Vietnam y Mac Desktops reunidos en Malasia. Era parte de una estrategia de Apple para diversificar su fabricación desde China.

Apple empleó la estrategia como cobertura para su cadena de suministro después de que la compañía se ocupó de los aranceles de la primera administración Trump, problemas de la cadena de suministro vinculada a la escasez de Covid y Chip que revelaron el riesgo en el que la compañía estaba produciendo principalmente fuera de China.

Parecía una estrategia sólida. Hasta que los «aranceles recíprocos» del presidente Donald Trump también llegaron esta semana a esos países.

Ahora, Apple lidera la disminución entre las acciones de tecnología el jueves después de que las ubicaciones de producción secundaria de la compañía se incluyeron en la ronda de tarifas anunciadas por Trump el miércoles.

Las acciones de la compañía cayeron más del 9% el jueves frente a una disminución del 6% para el NASDAQ. Eso eliminó más de $ 300 mil millones en capitalización de mercado para el fabricante de iPhone y fue el peor rendimiento de un día para las acciones desde marzo de 2020.

«Cuando miras el arancel recíproco a países como mercados como Vietnam, India y Tailandia, donde Apple diversificó su cadena de suministro, no hay ningún lugar por escapar», dijo el analista de Morgan Stanley, Erik Woodring, «Celling Bell» de CNBC.

Para compensar el precio de las tarifas, Apple puede tener que aumentar los precios en sus líneas de productos en un 17% a 18% en los EE. UU., Estima la madera. Pero todavía hay mucha incertidumbre sobre lo que hará Apple y cómo China podría tomar represalias contra Estados Unidos, dijo Woodring.

«En este tipo de entorno, debes pensar en el peor de los casos», dijo. «Parece que cada lado en este escenario geopolítico está cavando».

Apple no respondió a una solicitud de comentarios el jueves sobre su reacción a los aranceles de Trump o si podría aumentar los precios en los EE. UU. Tampoco ha comentado en las reuniones reportadas del CEO Tim Cook con Trump este año o lo que han discutido.

«Estamos monitoreando la situación y no tenemos nada más que agregar que eso», dijo Cook a los analistas sobre una llamada de ganancias en enero.

Apple aún podría obtener exenciones de productos sobre las tarifas de EE. UU., Similar a la forma en que navegó los aranceles en China durante la primera administración de Trump. Pero si no es así, los aranceles amenazarán su negocio.

«Sustancialmente todos» de la fabricación de Apple se realizan en China, India, Japón, Corea del Sur, Taiwán y Vietnam, según una presentación financiera en noviembre. Apple advirtió a los inversores que los aranceles podrían dañar su negocio, impulsarlo a aumentar sus precios e incluso obligarlo a dejar de ofrecer ciertos productos por completo.

La lista oficial de proveedores de Apple, que representa el 98% de sus gastos en materiales, fabricación y ensamblaje, está muy ponderada a los países afectados desproporcionadamente por los aranceles de Trump.

India tiene una tarifa del 26%, Japón obtuvo un servicio del 24%, Corea del Sur es del 25%, Taiwán es del 32%, Vietnam obtuvo el 46% de las tarifas y Malasia recibió una tarifa del 24%. Mientras tanto, China ahora tiene una tasa de tarifas del 54% después del aumento del 34% del miércoles con sus tarifas existentes del 20%.

«El impacto puede ser particularmente significativo si estas medidas restrictivas se aplican a los países y regiones donde la Compañía obtiene una porción significativa de sus ingresos y/o tiene operaciones significativas de la cadena de suministro», escribió Apple en la presentación.

Los aranceles están destinados a devolver la fabricación a los Estados Unidos, dijo Trump. Él citó específicamente a Apple durante su anuncio, diciendo «Van a construir sus plantas aquí». Apple ha fabricado una computadora de escritorio de alta gama llamada Mac Pro en Texas, pero la gran mayoría de su ensamblaje final tiene lugar en el extranjero.

La inversión estadounidense de $ 500 mil millones de Apple, promocionada por Trump el miércoles, incluye compras planificadas de piezas y chips de proveedores estadounidenses, pero la compañía no se ha comprometido a fabricar sus productos de alto volumen en las costas estadounidenses.

La resistencia de la compañía a hacer la fabricación final en los EE. UU. Es una postura de larga data para la compañía. En 2011, el fallecido fundador de Apple, Steve Jobs, le dijo al ex presidente Barack Obama que «esos trabajos no regresan» cuando se le preguntó sobre los iPhones hechos en Estados Unidos.

Los analistas están de acuerdo en que es poco probable, ya que sería costoso para Apple llevar su cadena de suministro a los EE. UU.

«La realidad es que tomaría 3 años y $ 30 mil millones de dólares en nuestra estimación para mover incluso el 10% de su cadena de suministro de Asia a los Estados Unidos con una interrupción importante en el proceso», escribió el analista de Wedbush, Dan Ives, en una nota del jueves.

Los inversores de Apple querrán saber cuánto las tarifas de Trump perjudicarán las ganancias de la compañía.

A principios de este año, varios analistas pronostican disminuciones relativamente pequeñas en las ganancias por acción de la compañía bajo un nuevo régimen comercial, parcialmente basado en el supuesto de que Apple podría usar sus ubicaciones de producción secundaria para evitar aranceles sobre los bienes estadounidenses importados de China.

Ahora, los analistas están tratando de modelar cómo Apple podría equilibrar los aumentos de precios a sus productos en lugar de comer los costos adicionales en sí. Apple a menudo no aumenta los precios fuera de una nueva introducción de productos, y se espera que lance nuevos teléfonos en septiembre.

«Sin duda, si los aranceles se adhieren, tendrá un impacto negativo en los fundamentos de Apple, con la desventaja de las expectativas de margen y ganancias», escribió el analista de investigación de CFRA, Angelo Zino, en una nota del jueves.

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