Últimas noticias de última hora Portal de noticias en línea
Shanaka Anslem Perera, un ideólogo y experto en criptografía, acaba de revelar un asombroso error de cálculo financiero que podría sacudir el mercado de Bitcoin (BTC). Perera ha analizado las enormes tenencias de Bitcoin de la empresa de inteligencia empresarial Strategy Inc., exponiendo fallas estructurales en el enfoque de la empresa para acumulación de criptografía corporativa. El informe del experto detalla cómo una arquitectura financiera diseñada para asegurar cientos de miles de BTC puede ser matemática y operativamente insostenible, lo que representa un riesgo tanto para la estrategia como para el mercado.
El error de Bitcoin de $ 48 mil millones de la estrategia
El informe de Perera publicado del lunes 24 de noviembre, destaca la revelación de Strategy de que actualmente posee 649,870 Bitcoin, comprados a un promedio de $74,433 por moneda, por un total de $48,4 mil millones. Esta participación masiva representa aproximadamente el 3,26% del suministro máximo de BTC. El experto en criptografía anotado que la acumulación se financió a través de complejos instrumentos del mercado de capitales, incluidos 43.100 millones de dólares recaudados a través de deuda convertible con intereses cercanos a cero, valores preferentes perpetuos de alto rendimiento y ofertas de acciones emitidas con primas de mercado.
Según Perera, sobre el papel, la mecánica detrás de la acumulación de Bitcoin de Strategy era perfecta. Sin embargo, en la práctica, la estructura ahora es acercándose a niveles de insostenibilidad eso podría romper el mercado de las criptomonedas. El analista reveló que la contabilidad de Strategy revela una realidad preocupante para su futuro. Señala que la empresa sólo tiene 54 millones de dólares en efectivo frente a 700 millones de dólares en ingresos anuales. dividendos preferentes.
Perera compara la estructura de Strategy con un esquema Ponzi y señala que, según se informa, el negocio de software genera un flujo de caja negativo, lo que lo obliga a depender de continuos aumentos de capital para pagar la deuda existente. Dijo que el modelo de negocio de la empresa funcionaba anteriormente porque las operaciones con acciones tenían una prima respecto del valor liquidativo, lo que permitía la acumulación recursiva de Bitcoin. Sin embargo, esa prima cayó hasta igualar su valor en noviembre de 2025, deteniendo el ciclo y poniendo a la empresa en riesgo de dilución.
Además, Perera reveló que acciones preferentes empeoró mucho la situación de Strategy. Según su informe, las tasas de dividendos aumentaron anteriormente del 9% al 10,5% para atraer inversores como los precios de las acciones cayeron. Sin embargo, advierte que cualquier caída adicional podría obligar a la empresa a vender sus tenencias de Bitcoin pagar dividendos, lo que va en contra de la estrategia detrás de su apuesta BTC.
Además, próximos eventos como el índice MSCI en enero de 2026 podría obligar a Strategy a vender miles de millones de Bitcoin, lo que podría convertirse en una pesadilla para el mercado de las criptomonedas. Perera destacó que acontecimientos pasados, como el accidente del 10 de octubre, cuando Se eliminaron 19.000 millones de dólares en posicionesdestacan el riesgo de la tenencia corporativa de Bitcoin a gran escala.
Las ventas de BTC a gran escala podrían amenazar la estabilidad del mercado
Perera también ha cuestionado la reciente afirmación de Strategy de 71 años de cobertura de dividendosque la empresa calculó dividiendo sus tenencias totales de Bitcoin por las obligaciones de dividendos anuales. El criptoanalista reveló que estas afirmaciones ignoran las realidades del mercado, las implicaciones fiscales y los límites de liquidez de las ventas de BTC a escala soberana.
Señaló que la estrategia supone que pueden vender mil millones de dólares en Bitcoin anualmente sin afectar el precio. Sin embargo, la caída de las criptomonedas del 10 de octubre demostró que esta suposición es falsa, ya que el mercado es incapaz de absorber las ventas a gran escala durante períodos de estrés.
Ante la riesgosa situación, Perera pronostica que en marzo de 2026 el mercado emitirá un veredicto. Es posible que la estrategia tenga que reestructurarse y reducirse para sobrevivir, o que la empresa Modelo de tesorería de Bitcoin podría colapsar como un experimento fallido. Durante este período, La estrategia podría vender una parte de su Bitcoin.lo que podría ejercer presión sobre el precio de BTC.
Imagen destacada de Pngtree, gráfico de Tradingview.com
Proceso editorial for bitcoinist se centra en ofrecer contenido minuciosamente investigado, preciso e imparcial. Mantenemos estrictos estándares de abastecimiento y cada página se somete a una revisión diligente por parte de nuestro equipo de expertos en tecnología y editores experimentados. Este proceso garantiza la integridad, relevancia y valor de nuestro contenido para nuestros lectores.
