La guerra de Trump contra la Fed de Powell ha dado otro giro político

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en su mayoría pasó a través de dos audiencias en Capitol Hill esta semana, pero ahora se dirige a un desafío mucho mayor: una amenaza potencial que el presidente Donald Trump podría socavar su autoridad pronto nombrar su elección para dirigir el banco central el próximo año.

Como Powell testificó el miércoles antes del comité bancario del Senado, celebrando intercambios en general cordiales con los legisladores, Trump estaba en la cumbre de la OTAN en La Haya, Países Bajos, lanzando sus últimos ataques contra un hombre que había nominado para el trabajo de la Fed hace casi ocho años.

«Creo que es terrible», dijo Trump cuando se le preguntó durante una conferencia de prensa sobre sus intenciones para el próximo líder de la Fed. Trump luego llamó a Powell una «persona mentalmente muy promedio», y agregó que tiene «un IQ bajo para lo que hace» y es «un tipo muy político».

«Creo que es una persona muy estúpida, en realidad», dijo Trump.

Si bien el nombre de Powell de Nombre de Trump no es particularmente nuevo, las palabras ahora podrían indicar acción.

A raíz de las intensas críticas, Wall Street ha estado zumbando sobre el potencial de una «silla de sombra», o alguien que Trump podría instalar como una gadfly del banco central hasta que el término de Powell expire en mayo de 2026.

La charla ha impactado los mercados: los comerciantes aceleraron el jueves las apuestas sobre los recortes de tarifas este año, con tres reducciones ahora a aproximadamente el 60% de las probabilidades, en comparación con una fuerte probabilidad de dos hace solo unos días, según datos del Grupo CME. Los rendimientos del Tesoro cayeron en el extremo más corto de la curva, que es donde la Fed tiene su influencia, cayendo mucho más que las del largo extremo. El dólar también disminuyó bruscamente contra sus contrapartes globales.

Trump confirmó que tiene una lista de posibles sucesores de Powell a «tres o cuatro personas», sin nombrar a los finalistas.

El cuadro de candidatos potenciales se ha familiarizado: el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, el ex gobernador de la Fed, Kevin Warsh, y como un sello interno de caballo oscuro Christopher Waller, quien es nombrado de Trump que se desempeña como gobernador y en los últimos tiempos ha sido un abogado de tasas de interés más bajas.

En algunos círculos, Bessent ha sido considerado un favorito, aunque las fuentes familiarizadas con el pensamiento de Trump dicen que ese no es necesariamente el caso. Bessent mismo ha dicho que no está interesado en el trabajo, aunque eso podría cambiar si Trump le pidiera que lo tomara.

Un informe en el Wall Street Journal el miércoles por la noche sugirió que el ex presidente del Banco Mundial, David Malpass, también está en funcionamiento. El informe del revista indicó que Trump está considerando nombrar al sucesor antes de lo esperado en un intento de influir en la política de tasas de interés.

Los funcionarios de la Casa Blanca no respondieron a una solicitud de comentarios más allá de los comentarios de Trump en la conferencia de prensa.

Hay varios problemas que hacen que el deseo de Trump de nombrar a una silla ahora sea problemática. Por un lado, no hay puestos abiertos inmediatos, aunque el término del gobernador Adriana Kugler termina en enero de 2026. El término de Powell como el gobernador mismo no expira hasta 2028, aunque el plazo del presidente se agota el próximo año.

«Este plan probablemente no sea constitucional y politizaría a la Fed durante unos meses antes de que se restablezca la estabilidad el próximo mayo», observó Greg Valliere, estratega jefe de AGF Perspectives, el jueves. «Pero el daño a la independencia de la Fed sería considerable si Trump se convierta en un conductor monetario del asiento trasero, dudando las políticas de la Fed este otoño».

El último tumulto de Trump-Powell llega durante un tiempo ocupado para el banco central.

En los últimos días, la Fed ha tomado dos pasos significativos destinados a la banca: eliminar el «riesgo reputacional» como criterio para los exámenes bancarios, un aparente guiño a la queja de Trump sobre el desbogado motivado políticamente en las grandes instituciones y la relajación de las reglas de capital de reserva para los bancos sistémicamente importantes. La vicepresidente de supervisión Michelle Bowman empujó la última medida, también designada por Trump, pero alguien que se cree que es en el mejor de los casos un esperanzador externo para la finalista de la silla de sombra.

Sin embargo, la mayor queja de Trump, a saber, la negativa del Comité Federal de Mercado Abierto liderado por Powell a las tasas de interés más bajas, sigue siendo un punto de conflicto.

El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo a CNBC en una entrevista del jueves que las olas políticas no son un factor en la toma de decisiones, ni serían el nombramiento de una silla de sombra.

«Eso no tendría ningún efecto en el FOMC en sí», dijo Goolsbee. «Solo mira las actas y las transcripciones. Puedes ver, Palabra por palabra, cuáles son las razones en tomar las decisiones, y no se trata de elecciones y no se trata de política partidista».