Por qué apuestan fuerte por la recuperación de BTC

En su último análisis, los especialistas en criptomonedas de Ark Invest, Julian Falcioni, David Puell y Dan White, presentan una revisión del comportamiento y las perspectivas del mercado de Bitcoin, delineando la interacción de varios factores económicos, técnicos y políticos que podrían dar forma al futuro de esta moneda digital pionera.

Bitcoin valida el escenario alcista

Desde principios de junio, Bitcoin ha experimentado una caída significativa, cayendo más del -25%. Más grave aún, el 7 de julio, BTC cayó por debajo de su media móvil de 200 días, un umbral técnico clave. Según Ark, la caída por debajo de la media móvil de 200 días fue “una señal bajista crucial que a menudo precede a nuevas caídas a menos que se produzca una fuerte recuperación”. En última instancia, Bitcoin mostró una fortaleza significativa en los últimos días y Ark tenía razón en que BTC experimentó una rápida recuperación por encima de la EMA de 200 días, invalidando las perspectivas bajistas.

Un elemento sorprendente en la volatilidad de Bitcoin en junio fue la venta agresiva de aproximadamente 50.000 Bitcoins por parte del gobierno alemán. Estos activos fueron confiscados del sitio de streaming ilegal Movie2K y transferidos gradualmente a varias bolsas para su venta, a partir del 19 de junio. “La afluencia de un gran volumen de bitcoins durante un período tradicionalmente de baja liquidez, alrededor del feriado del 4 de julio, presionó significativamente el precio a la baja”, señala el informe. Cabe destacar que esta presión de venta ahora ha desaparecido.

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A pesar de estos desafíos, Bitcoin logró un impresionante repunte de más del 17% en los últimos días. Varios indicadores respaldaron esta reversión, según Ark. La discrepancia entre la caída del precio de Bitcoin y la caída menor en los saldos de ETF estadounidenses (17,3%) sugería que Bitcoin estaba sobrevendido. “Es probable que esta sobreventa esté impulsada por shocks externos en lugar de movimientos intrínsecos del mercado, lo que apunta a una fijación de precios incorrecta que podría corregirse a mediano plazo”, explican los expertos.

Los tenedores a corto plazo, que suelen ser un segmento más especulativo, han estado sufriendo pérdidas, como lo indica el índice de riesgo del lado vendedor. Este índice, calculado dividiendo la suma de las ganancias y pérdidas de los tenedores a corto plazo obtenidas en la cadena por sus bases de costos, mostró más pérdidas que ganancias, lo que generalmente precede a una corrección del mercado a corto plazo.

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En junio también se registró una actividad significativa por parte de los mineros de Bitcoin. “Las salidas de los mineros, que a menudo preceden a los ajustes del mercado, reflejaron los patrones observados en torno a los eventos de reducción a la mitad de Bitcoin anteriores, cuando la recompensa por minar un bloque se reduce a la mitad”, dice Ark. Históricamente, estos eventos conducen a una disminución de la oferta y a posibles aumentos de precios a medida que la dinámica del mercado se ajusta al nuevo nivel de oferta.

En el frente macroeconómico, el informe señala que los datos económicos de Estados Unidos han tenido un desempeño consistentemente inferior a las expectativas, y que el índice Bloomberg US Economic Surprise Index registró las desviaciones negativas más significativas en una década. Sin embargo, la Reserva Federal ha mantenido un tono sorprendentemente agresivo, que podría influir en el sentimiento de los inversores y en la estabilidad del mercado financiero.

Las empresas estadounidenses no están al margen de estos desafíos. Los márgenes de beneficio, que alcanzaron su punto máximo en 2021, están en una trayectoria descendente a medida que las empresas pierden poder de fijación de precios, como señala Ark. Esta reducción de los beneficios está provocando recortes de precios en varios sectores, lo que perjudica aún más las perspectivas económicas.

En cuanto a los mercados de renta variable, se ha producido un notable aumento de la concentración de la capitalización bursátil, que ha alcanzado niveles nunca vistos desde la Gran Depresión. “Esta concentración en entidades de mayor tamaño con importantes reservas de efectivo podría ser un indicador temprano de un panorama económico cambiante, que históricamente se caracteriza por una ruptura a favor de las acciones de menor capitalización”, señala el informe.

Al momento de escribir este artículo, BTC cotizaba a $63,131.

Imagen destacada creada con DALL·E, gráfico de TradingView.com