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La directora general de UBS Private Wealth Management, Alli McCartney, y la directora ejecutiva y estratega jefe de QI Research, Danielle DiMartino Booth, reaccionan ante el hecho de que la Reserva Federal haya dejado las tasas de interés sin cambios en ‘Making Money’.
El miércoles, la Reserva Federal mantuvo estables las tasas de interés por séptima vez consecutiva y redujo las perspectivas de reducciones de tasas a finales de este año mientras persiste la alta inflación.
Las nuevas proyecciones económicas trimestrales presentadas después de la reunión muestran que la mayoría de los funcionarios de la Fed que participaron esperan que las tasas caigan a solo el 5,1% para fines de 2024, lo que sugiere que solo habrá un recorte de tasas de un cuarto de punto este año, una fuerte reversión de los tres que habían pronosticado en marzo.
En su declaración posterior a la reunión, las autoridades dejaron la puerta abierta a recortes de tasas, pero enfatizaron que necesitan “mayor confianza” en que la inflación está bajando antes de reducir los costos de endeudamiento.
Si bien la inflación ha caído considerablemente desde su punto máximo, las presiones sobre los precios han resultado más persistentes de lo esperado. El indicador favorito de la Reserva Federal muestra que la inflación avanza a un ritmo del 2,7%, muy por encima del objetivo del banco central del 2%. Si se excluyen los alimentos y la energía, la inflación subyacente subió aún más, situándose en el 2,8%.
LOS PRECIOS DE ALQUILER SE ESTÁN ESTANCANDO, LO QUE SUGIERE QUE LA ALTA INFLACIÓN PUEDE MANTENERSE
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, asiste a una conferencia de prensa en Washington, DC, el 1 de mayo. (Liu Jie/Xinhua vía Getty Images/Getty Images)
Horas antes, el Departamento de Trabajo informó que el índice de precios al consumidor (IPC), una medida amplia de cuánto cuestan los bienes cotidianos como la gasolina, los comestibles y el alquiler, se mantuvo sin cambios en mayo con respecto al mes anterior. Los precios subieron un 3,3% respecto al mismo período del año pasado.
Otro dato que mide las presiones inflacionarias subyacentes dentro de la economía también se moderó el mes pasado. Los llamados precios subyacentes, que excluyen las mediciones más volátiles de la gasolina y los alimentos para evaluar mejor las tendencias de crecimiento de los precios, aumentaron un 0,2% en mayo. Desde la misma época del año pasado, el indicador subió un 3,4%, la lectura más baja desde 2021.
LAS EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN DE LOS ESTADOUNIDENSES VUELVEN A SUBIR, MUESTRA UNA ENCUESTA CLAVE DE LA FED DE NUEVA YORK
En conjunto, el informe indica que la inflación está aflojando su control sobre la economía estadounidense, aunque los precios siguen muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
“Consideramos el informe de hoy como un progreso y una creación de confianza”, dijo el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, a los periodistas en la conferencia de prensa posterior a la reunión en Washington. “Pero no nos vemos con la confianza que justificaría comenzar a flexibilizar la política en este momento”.
Un cliente compra en una tienda Safeway en Mill Valley, California, el martes. (Justin Sullivan/Getty Images/Getty Images)
Las autoridades aumentaron drásticamente las tasas de interés en 2022 y 2023 al nivel más alto en más de dos décadas en un intento por desacelerar la economía y una inflación fría. Los funcionarios ahora están debatiendo cuándo deben quitar el pie del freno. Entraron en 2024 esperando reducir las tasas al menos tres veces este año, pero han postergado repetidamente sus planes, a pesar de que la inflación disminuyó tanto en abril como en mayo.
LA INFLACIÓN SUBE 3,3% EN MAYO, MENOS DE LO ESPERADO
Los nuevos pronósticos presentados el miércoles ilustran que muchos banqueros centrales se están preparando para una inflación más rígida este año. Los funcionarios predijeron que la inflación se enfriaría a sólo el 2,6% a finales de 2024 (más que su pronóstico del 2,4% en marzo) antes de caer al 2,3% en 2025.
Aun así, las autoridades de la Fed modificaron su declaración para decir que ha habido “un modesto progreso adicional hacia la objeción de inflación del 2 por ciento del Comité”, un cambio con respecto al mes pasado, cuando dijeron que había habido “una falta de mayor progreso” en la lucha contra los altos precios. Planearon cuatro recortes de tasas en 2025, un aumento desde marzo, cuando predijeron tres reducciones.
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Las tasas de interés más altas tienden a crear tasas más altas para los préstamos al consumo y a las empresas, lo que luego desacelera la economía al obligar a los empleadores a recortar el gasto. Las tasas más altas ayudaron a elevar la tasa promedio de las hipotecas a 30 años por encima del 8% por primera vez en décadas el año pasado. Los costos de endeudamiento para todo, desde líneas de crédito sobre el valor de la vivienda, préstamos para automóviles y tarjetas de crédito también se han disparado.
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Sin embargo, el rápido aumento de las tasas no ha impedido que los consumidores gasten ni que las empresas contraten. El mercado laboral continúa avanzando a un ritmo saludable y los empleadores agregaron 272.000 nuevos trabajadores en mayo. Las ofertas de empleo también siguen siendo superiores al nivel típico prepandémico, aunque la tasa de desempleo recientemente subió al 4%.
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