La \u00faltima revisi\u00f3n de recomendaciones de Deutsche Bank sobre la banca del Ibex 35<\/strong> ha vuelto a colocar al sector financiero en el centro del foco burs\u00e1til. El banco alem\u00e1n ha decidido elevar el precio objetivo de los seis bancos que cotizan en el principal \u00edndice espa\u00f1ol y, adem\u00e1s, ha introducido mejoras relevantes en sus consejos de inversi\u00f3n.<\/p>\n Este movimiento llega tras un periodo en el que las entidades financieras espa\u00f1olas han registrado un fuerte rally en bolsa, con subidas medias cercanas al 70% en el \u00faltimo a\u00f1o<\/strong>y en un entorno de tipos de inter\u00e9s que empieza a normalizarse. Pese a ello, la firma considera que todav\u00eda hay margen de recorrido, especialmente en algunos nombres concretos.<\/p>\n El informe publicado por la entidad alemana supone un respaldo pr\u00e1cticamente un\u00e1nime al sector bancario espa\u00f1ol<\/strong>. Deutsche Bank revisa al alza las valoraciones de Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Bankinter, Banco Sabadell y Unicaja, y subraya que, aunque las valoraciones ya no son tan baratas como hace unos trimestres, siguen viendo una rentabilidad estructural muy s\u00f3lida.<\/p>\n Seg\u00fan sus analistas, el principal motor de esta visi\u00f3n positiva es la resiliencia del margen de intereses (NII) en un contexto de tipos m\u00e1s bajos<\/strong>. La firma estima que en 2025 el descenso de los ingresos por intereses ser\u00e1 limitado y que, a partir de 2026, el margen retomar\u00e1 una senda de crecimiento apoyado en la expansi\u00f3n del cr\u00e9dito y una gesti\u00f3n m\u00e1s activa de la liquidez.<\/p>\n En este escenario, Deutsche Bank prev\u00e9 que la mayor\u00eda de los bancos espa\u00f1oles alcancen una rentabilidad sobre capital tangible (RoTE) en o por encima del 20% a partir de 2027<\/strong>lo que consolidar\u00eda al sector como uno de los m\u00e1s rentables de Europa. Solo Sabadell y Unicaja quedar\u00edan algo por debajo de ese umbral, con estimaciones de entorno al 15% y al 10%, respectivamente.<\/p>\n La entidad alemana insiste en que estas proyecciones se apoyan en una buena calidad de los activos, bajos niveles de morosidad y una robusta generaci\u00f3n org\u00e1nica de capital<\/strong>. La ratio de morosidad ronda el 2,8% y el coste del riesgo se mantiene cerca de los 34 puntos b\u00e1sicos, niveles que considera compatibles con un entorno macroecon\u00f3mico a\u00fan benigno.<\/p>\n La publicaci\u00f3n del informe no ha tardado en reflejarse en el parqu\u00e9. En una jornada marcada por la incertidumbre internacional, el Ibex 35 consegu\u00eda desmarcarse de otros \u00edndices europeos gracias al tir\u00f3n de los bancos, que volvieron a liderar las subidas dentro del selectivo.<\/p>\n Entidades como Banco Santander, Banco Sabadell y Bankinter<\/strong> llegaron a acumular alzas superiores al 2% en la sesi\u00f3n, mientras que BBVA, Unicaja y CaixaBank tambi\u00e9n se anotaban avances, aunque algo m\u00e1s moderados. De esta manera, la banca espa\u00f1ola volv\u00eda a actuar como palanca para que el Ibex marcase nuevos m\u00e1ximos anuales.<\/p>\n Para los analistas consultados, el informe de Deutsche Bank sirve de catalizador adicional para un sector que ya ven\u00eda comport\u00e1ndose mejor que el resto del mercado<\/strong>. Tras varios trimestres liderando las subidas, una parte de los inversores empezaba a cuestionar el potencial adicional de la banca, pero la revisi\u00f3n al alza de los precios objetivo ha reavivado el inter\u00e9s.<\/p>\n Aun as\u00ed, la entidad alemana matiza que el recorrido no es homog\u00e9neo entre todas las entidades del Ibex<\/strong>. Considera que los grandes bancos internacionales y algunos actores dom\u00e9sticos espec\u00edficos ofrecen un potencial m\u00e1s interesante, mientras que otras entidades presentan un margen de mejora m\u00e1s limitado tras su buen desempe\u00f1o reciente.<\/p>\n Uno de los cambios m\u00e1s destacados del informe es el giro de postura sobre Banco Sabadell y Bankinter, que pasan de \u2018mantener\u2019 a \u2018comprar\u2019<\/strong>. Con esta decisi\u00f3n, Deutsche Bank incorpora a ambas entidades a su lista de valores preferidos dentro del sector bancario espa\u00f1ol.<\/p>\n En el caso de Banco Sabadell<\/strong>el banco alem\u00e1n eleva su precio objetivo desde 3,40 hasta 3,80 euros por acci\u00f3n. Este nuevo nivel implica un potencial alcista en torno al 15%-16% respecto a las \u00faltimas cotizaciones<\/strong>situando al banco catal\u00e1n como uno de los valores con mayor recorrido dentro del Ibex financiero.<\/p>\n Los analistas subrayan que Sabadell ha sido uno de los valores m\u00e1s rezagados de la banca espa\u00f1ola en lo que va de ejercicio, con un comportamiento m\u00e1s d\u00e9bil que el de sus comparables. Esto, unido a la mejora de sus fundamentales y al avance en su plan de mejora de rentabilidad y eficiencia<\/strong>abre la puerta a una recuperaci\u00f3n progresiva de la cotizaci\u00f3n si se cumplen los objetivos.<\/p>\n De cara a los pr\u00f3ximos a\u00f1os, Deutsche Bank considera cre\u00edble que Sabadell alcance un RoTE cercano al 16% en 2027<\/strong>. Aunque esta cifra se sit\u00faa ligeramente por debajo de la media del sector, el banco alem\u00e1n cree que la cotizaci\u00f3n actual no refleja de forma adecuada ese potencial de rentabilidad ni su capacidad de distribuci\u00f3n de capital.<\/p>\n En Bankinter<\/strong>la mejora es doble: por un lado, eleva la recomendaci\u00f3n de \u2018mantener\u2019 a \u2018comprar\u2019; por otro, incrementa el precio objetivo desde 13,5 hasta 15,8 euros por acci\u00f3n. Esto se traduce en un potencial de revalorizaci\u00f3n pr\u00f3ximo al 10%<\/strong>tomando como referencia los niveles recientes de mercado.<\/p>\n Deutsche Bank resalta el modelo de negocio diferencial de Bankinter<\/strong>con una elevada aportaci\u00f3n de comisiones, una fuerte actividad en gesti\u00f3n de activos y seguros, y una rentabilidad sobre capital ya muy cercana al 20%. A su juicio, estas caracter\u00edsticas justificar\u00edan que la entidad cotizase con una prima frente a otros bancos dom\u00e9sticos, algo que el mercado no estar\u00eda reflejando plenamente.<\/p>\n M\u00e1s all\u00e1 de Sabadell y Bankinter, el informe tambi\u00e9n trae cambios relevantes para el resto de bancos del Ibex. En CaixaBank, Deutsche Bank retira su anterior recomendaci\u00f3n de \u2018vender\u2019 y pasa a \u2018mantener\u2019<\/strong>al tiempo que revisa al alza su precio objetivo desde 9,15 hasta 11,05 euros por acci\u00f3n.<\/p>\n La entidad alemana reconoce la s\u00f3lida posici\u00f3n de CaixaBank en el mercado dom\u00e9stico<\/strong>su amplia base de clientes y la mejora en el margen de intereses tras la integraci\u00f3n de operaciones anteriores. Sin embargo, considera que una parte importante de estas fortalezas ya est\u00e1 incorporada en la cotizaci\u00f3n actual, por lo que ve el potencial adicional como m\u00e1s acotado que en otros bancos.<\/p>\n En el caso de Banco Santander<\/strong>Deutsche Bank mantiene su recomendaci\u00f3n positiva y eleva el precio objetivo desde 9,8 hasta 11,5 euros por acci\u00f3n. Este ajuste supone un recorrido adicional de alrededor del 7%<\/strong> sobre los niveles recientes, apoyado en su diversificaci\u00f3n geogr\u00e1fica, la mejora en eficiencia y la solidez de su posici\u00f3n de capital.<\/p>\n A BBVA<\/strong>el precio objetivo pasa de 19,75 a 21,25 euros por acci\u00f3n. Los analistas consideran que el banco ofrece un potencial de revalorizaci\u00f3n cercano al 9%-10%<\/strong>respaldado por la contribuci\u00f3n de sus principales mercados, especialmente M\u00e9xico y Espa\u00f1a. Aunque advierten de que los objetivos de rentabilidad son exigentes, piensan que el valor sigue cotizando a m\u00faltiplos razonables para el nivel de beneficios previsto.<\/p>\n La actualizaci\u00f3n de perspectivas se completa con Unicaja Banco<\/strong>. Deutsche Bank mantiene su recomendaci\u00f3n de \u2018mantener\u2019, pero eleva el precio objetivo de 2,55 a 2,75 euros por acci\u00f3n<\/strong>reflejando una visi\u00f3n algo m\u00e1s constructiva sobre su proceso de integraci\u00f3n y de mejora operativa. No obstante, la firma alemana se\u00f1ala que su rentabilidad prevista contin\u00faa por debajo de la media del sector, lo que limita el recorrido alcista.<\/p>\n Uno de los mensajes centrales del an\u00e1lisis es que, seg\u00fan Deutsche Bank, la banca espa\u00f1ola ha demostrado estar mejor preparada para un entorno de tipos m\u00e1s bajos<\/strong> de lo que se pensaba hace unos a\u00f1os. La entidad recuerda que en 2025 el margen de intereses aguant\u00f3 mejor de lo previsto, gracias a la gesti\u00f3n activa de la estructura de financiaci\u00f3n y a la recuperaci\u00f3n del cr\u00e9dito.<\/p>\n El informe prev\u00e9 que en 2025 el NII registre ca\u00eddas moderadas, de un solo d\u00edgito bajo en los bancos m\u00e1s dom\u00e9sticos<\/strong>pero que a partir de 2026 el margen vuelva a crecer apoyado en un mayor volumen de pr\u00e9stamos y en la normalizaci\u00f3n de algunos costes de financiaci\u00f3n.<\/p>\n Adem\u00e1s del margen de intereses, Deutsche Bank incide en el papel de las comisiones como segundo pilar de ingresos<\/strong>. La banca espa\u00f1ola ha reforzado su negocio en gesti\u00f3n de activos, seguros y productos de valor a\u00f1adido, lo que permite compensar la presi\u00f3n sobre algunas comisiones m\u00e1s tradicionales y diversificar las fuentes de ingresos.<\/p>\n La eficiencia operativa<\/strong> es otro de los puntos que la entidad alemana pone en valor. El ratio de costes sobre ingresos del sector se sit\u00faa en torno al 38% en las unidades dom\u00e9sticas, con previsiones de mejora gradual hasta aproximarse al 35% en 2028, gracias a la disciplina en gastos y a las inversiones en tecnolog\u00eda y transformaci\u00f3n digital.<\/p>\n Seg\u00fan el informe, esta combinaci\u00f3n de m\u00e1rgenes resistentes, comisiones crecientes y mejora de la eficiencia<\/strong> deber\u00eda permitir a los bancos espa\u00f1oles mantener niveles elevados de rentabilidad incluso en un escenario de tipos m\u00e1s normalizados, algo que no todos los sectores pueden afirmar en este momento del ciclo.<\/p>\n Deutsche Bank subraya tambi\u00e9n el papel del cr\u00e9dito como motor adicional de crecimiento<\/strong>. A cierre de 2025, el saldo vivo de hipotecas en Espa\u00f1a creci\u00f3 en torno a un 3,7% interanual, mientras que el cr\u00e9dito a empresas avanz\u00f3 alrededor de un 3%, lo que confirma el giro respecto a los a\u00f1os de desapalancamiento tras la crisis financiera.<\/p>\n Para los analistas, esta evoluci\u00f3n no es puntual, sino que sienta las bases para un crecimiento sostenido del margen de intereses en los pr\u00f3ximos ejercicios<\/strong>. El repunte del cr\u00e9dito, sumado a la mejora de la actividad empresarial, da soporte a las proyecciones de beneficios y a las estimaciones de RoTE de cara a 2027.<\/p>\n La calidad de los activos<\/strong> es otro factor clave. El sector mantiene una ratio de morosidad en torno al 2,78% y un coste del riesgo estable, niveles que reflejan una situaci\u00f3n de relativa normalidad econ\u00f3mica y una mayor prudencia en la concesi\u00f3n de pr\u00e9stamos frente a ciclos anteriores.<\/p>\n Todo ello se traduce en una fuerte generaci\u00f3n org\u00e1nica de capital, que permite a las entidades seguir retribuyendo al accionista mediante dividendos y recompras de acciones sin comprometer su solvencia. Deutsche Bank considera que este equilibrio entre crecimiento, rentabilidad y solidez es uno de los elementos que explican el inter\u00e9s de los inversores internacionales por la banca espa\u00f1ola.<\/p>\n Con estos ingredientes, la entidad alemana concluye que la banca del Ibex ofrece menos riesgos a la baja de lo que descuenta actualmente el mercado<\/strong>. Aunque reconoce que el recorrido ya no es tan amplio como hace unos trimestres, cree que todav\u00eda hay espacio para subidas adicionales, especialmente en aquellos bancos donde la mejora de la rentabilidad a\u00fan no est\u00e1 plenamente reflejada en el precio.<\/p>\n Tras la revisi\u00f3n global de Deutsche Bank, el mapa bancario espa\u00f1ol queda dibujado como un sector que, pese al intenso rally acumulado, sigue combinando potencial de revalorizaci\u00f3n con una rentabilidad estructural elevada y riesgos relativamente contenidos<\/strong>. Los grandes bancos internacionales, junto con Sabadell y Bankinter, se sit\u00faan en el grupo con mayor atractivo, mientras que CaixaBank y Unicaja presentan un margen de subida m\u00e1s moderado, pero con fundamentos s\u00f3lidos. En conjunto, la banca del Ibex se mantiene como uno de los pilares del mercado espa\u00f1ol y europeo a medio plazo, siempre que se confirme el escenario macroecon\u00f3mico benigno que maneja la entidad alemana.<\/p>\n Art\u00edculo relacionado:<\/p>\n El nuevo mapa del precio objetivo de la banca espa\u00f1ola<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n La \u00faltima revisi\u00f3n de recomendaciones de Deutsche Bank sobre la banca del Ibex 35 ha vuelto a colocar al sector financiero en el centro del foco burs\u00e1til. El banco alem\u00e1n ha decidido elevar el precio objetivo de los seis bancos que cotizan en el principal \u00edndice espa\u00f1ol y, adem\u00e1s, ha introducido mejoras relevantes en sus …<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":62057,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"https:\/\/www.economiafinanzas.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Deutsche-Bank-eleva-el-precio-objetivo-de-toda-la-banca-del-Ibex.jpg","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-62055","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","","category-negocio"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/62055","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=62055"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/62055\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/62057"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=62055"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=62055"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=62055"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![\"Banca](\"https:\/\/www.economiafinanzas.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/Deutsche-Bank-eleva-el-precio-objetivo-de-toda-la-banca-del-Ibex.jpg.webp\"\/)
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