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La empresa italiana Bending Spoons pas\u00f3 desapercibida en gran medida, hasta el mes pasado. En un lapso de 48 horas, la compa\u00f1\u00eda anunci\u00f3 la adquisici\u00f3n de AOL y un enorme aumento de 270 millones de d\u00f3lares, cuadriplicando su valoraci\u00f3n a 11 mil millones de d\u00f3lares, frente a los 2,55 mil millones de d\u00f3lares fijados a principios de 2024.<\/p>\n
Bending Spoons ha crecido r\u00e1pidamente al adquirir marcas tecnol\u00f3gicas estancadas como Evernote, Meetup y Vimeo, y luego volverlas rentables mediante agresivas reducciones de costos y aumentos de precios. Si bien el enfoque de la empresa es similar al de capital privado, hay una diferencia clave: Bending Spoons no tiene planes de vender estos negocios.<\/p>\n
Andr\u00e9s Dumont, <\/strong>El fundador y director ejecutivo de Curious, una empresa que tambi\u00e9n adquiere y revitaliza lo que \u00e9l llama \u201czombis de riesgo\u201d, est\u00e1 convencido de que esta estrategia de \u201cmantener para siempre\u201d ser\u00e1 cada vez m\u00e1s prominente en los pr\u00f3ximos a\u00f1os a medida que las nuevas empresas nativas de IA hagan que las empresas de software m\u00e1s antiguas respaldadas por capital de riesgo sean menos relevantes.<\/p>\n \u00abNuestra creencia es que la ley de poder de riesgo, en la que el 80% de las empresas ‘fracasan’, produce muchos grandes negocios, incluso si no son unicornios\u00bb, dijo Dumont a TechCrunch. <\/p>\n Dumont define un \u201cgran negocio\u201d como aquel que se puede comprar a bajo precio y reactivar r\u00e1pidamente para generar flujos de efectivo sustanciales. Esta estrategia de \u201ccomprar, arreglar y mantener\u201d es el manual para un n\u00famero creciente de inversores, desde Constellation Software, de 30 a\u00f1os de antig\u00fcedad, que fue pionera en el modelo, hasta jugadores m\u00e1s nuevos, incluidos Bending Spoons, Tiny, SaaS.group, Arising Ventures y Calm Capital, seg\u00fan Dumont.<\/p>\n \u00abTodo nuestro modelo es comprar estas empresas, hacerlas rentables y utilizar esas ganancias para hacer crecer el negocio\u00bb, dijo Dumont.<\/p>\n En 2023, Curious recaud\u00f3 16 millones de d\u00f3lares en capital dedicado para comprar empresas de software que se han estancado y ya no pueden asegurar una inversi\u00f3n posterior.<\/p>\n Evento tecnol\u00f3gico<\/p>\n \n\t\t\t\t\t\t\t\t\tsan francisco<\/span> Desde entonces, la empresa ha comprado cinco empresas, incluida UserVoice, una startup de 17 a\u00f1os que recaud\u00f3 9 millones de d\u00f3lares en financiaci\u00f3n de capital de riesgo de Betaworks y SV Angel.<\/p>\n \u00abEs un gran negocio, pero la tabla de l\u00edmites m\u00e1ximos no estaba alineada con el objetivo de mantenerlo. Estos fondos envejecen y estas empresas simplemente se quedan ah\u00ed\u00bb, dijo Dumont. \u00abOfrecemos liquidez y tambi\u00e9n reajustamos la rentabilidad de estas empresas\u00bb.<\/p>\n Aunque Dumont no revel\u00f3 cu\u00e1nto pag\u00f3 por UserVoice, dijo que las empresas estancadas se venden por una fracci\u00f3n de la valoraci\u00f3n que exigen las nuevas empresas SaaS saludables, que normalmente se venden por 4 veces los ingresos anuales o m\u00e1s. Seg\u00fan nuestra conversaci\u00f3n, estimamos que los \u201czombis de riesgo\u201d a veces se venden por tan solo 1 vez los ingresos anuales.<\/p>\n Al implementar recortes de costos y aumentos de precios, Curious puede impulsar a estas empresas a lograr m\u00e1rgenes de ganancia del 20% al 30% casi de inmediato. \u201cSi tienes un negocio de un mill\u00f3n de d\u00f3lares, est\u00e1s obteniendo 300.000 d\u00f3lares de ganancias\u201d, puso como ejemplo. <\/p>\n Logran cambios porque, a diferencia de las empresas independientes, pueden centralizar funciones como ventas, marketing, finanzas y otras funciones administrativas en todas las empresas de su cartera. \u00abNo estamos tratando de vender los negocios que adquirimos y no necesitamos salidas a escala de capital de riesgo, para poder equilibrar el crecimiento y la rentabilidad de manera m\u00e1s sostenible\u00bb, dijo Dumont.<\/p>\n Cuando se le pregunt\u00f3 por qu\u00e9 los capitalistas de riesgo no instan a sus nuevas empresas a ser rentables como lo hace Curious, Dumont respondi\u00f3 diciendo: \u00abA los inversores no les importan las ganancias; solo les importa el crecimiento. Sin ello, no hay salida a escala de capital riesgo, por lo que no hay incentivo para operar con ese nivel de rentabilidad\u00bb.<\/p>\n El efectivo generado por las empresas de Curious se utiliza luego para comprar otras nuevas empresas, dijo Dumont. <\/p>\n La empresa planea comprar entre 50 y 75 nuevas empresas como UserVoice durante los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os, y Dumont est\u00e1 seguro de que no le faltar\u00e1n objetivos para elegir. Curious se centra en adquirir nuevas empresas que generan entre 1 y 5 millones de d\u00f3lares en ingresos recurrentes anualmente, un segmento del mercado de software que, seg\u00fan Dumont, las tiendas de capital privado y los inversores secundarios han ignorado hist\u00f3ricamente.<\/p>\n \u00abHemos estado haciendo esto durante poco menos de dos a\u00f1os y probablemente hemos analizado al menos 500 empresas y compramos cinco\u00bb, dijo Dumont.<\/p>\n Si bien el gran aumento de valoraci\u00f3n de Bending Spoons puede validar el modelo de adquisici\u00f3n del \u201czombi de riesgo\u201d, Dumont no espera mucha competencia nueva. Sacar beneficios del estancamiento no es f\u00e1cil. \u00abEs un mont\u00f3n de trabajo\u00bb, dijo.<\/p>\n<\/div>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La empresa italiana Bending Spoons pas\u00f3 desapercibida en gran medida, hasta el mes pasado. 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