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Se espera que una decisi\u00f3n reciente de la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores de comenzar a permitir que las compa\u00f1\u00edas de fondos creen clases de acciones ETF de fondos mutuos tradicionales genere una avalancha de nuevos ETF en el mercado, pero calle estatal<\/button><\/span><\/span><\/span>El brazo de gesti\u00f3n de fondos de Estados Unidos, State Street Investment Management, tiene otras ideas.<\/p>\nEl gigante de los ETF, que gestiona aproximadamente 1,7 billones de d\u00f3lares en su familia de ETF SPDR, incluido el fondo cotizado en bolsa S&P 500 m\u00e1s antiguo y m\u00e1s negociado, ESPIAR<\/button><\/span><\/span><\/span>y el mayor ETF de oro, GLD<\/button><\/span><\/span><\/span> \u2013 ve la luz verde de la SEC como una oportunidad para traer un nuevo desaf\u00edo de ETF al mercado de planes de jubilaci\u00f3n.<\/p>\nEst\u00e1 planeando adoptar la decisi\u00f3n de la SEC, a la inversa, ofreciendo clases de acciones de fondos mutuos de sus estrategias de ETF en el enorme mercado de planes de jubilaci\u00f3n de EE. UU., que normalmente ha estado cerrado a los ETF.<\/p>\n
Anna Paglia, directora comercial de State Street Investment Management, dijo el lunes en \u00abETF Edge\u00bb de CNBC que los mercados de planes de jubilaci\u00f3n donde los ETF no han sido representados hasta la fecha como opciones de fondos indexados centrales, incluido el mercado 401(k) y 403(b), son una oportunidad que ella estim\u00f3 en un tama\u00f1o de $4 billones, y ser\u00e1 un foco de atenci\u00f3n.<\/p>\n
Algunos de los beneficios de los ETF, como una negociaci\u00f3n fiscal m\u00e1s eficiente, pueden no ser importantes para los inversores en planes de jubilaci\u00f3n con impuestos diferidos. La valoraci\u00f3n intradiaria de los ETF (se negocian en tiempo real durante todo el d\u00eda como las acciones, a diferencia de la valoraci\u00f3n diaria de los fondos mutuos tradicionales) tambi\u00e9n ha sido un problema para algunos patrocinadores de planes. Pero las bajas tarifas y la enorme escala de los activos bajo gesti\u00f3n de State Street le dan una ventaja a la hora de ofrecer a los inversores y patrocinadores de planes de jubilaci\u00f3n ofertas de cartera competitivas.<\/p>\n
\u00abAhora tenemos 1,7 billones de d\u00f3lares en activos de ETF\u00bb, dijo Paglia, explicando que la compa\u00f1\u00eda puede utilizar su escala existente para crear una oferta m\u00e1s competitiva independientemente de la clase de acciones. \u00abEl enemigo de la eficiencia es la fragmentaci\u00f3n\u00bb, afirm\u00f3 Paglia.<\/p>\n
En un art\u00edculo de opini\u00f3n de Barron’s escrito recientemente por Paglia para explicar el pensamiento de la compa\u00f1\u00eda, se\u00f1al\u00f3 que si bien la eficiencia fiscal que atrae a muchos inversores a los ETF no se puede replicar en el mercado de planes de jubilaci\u00f3n, los llamados \u00abflujos en especie\u00bb utilizados en la gesti\u00f3n de ETF pueden conducir a costos m\u00e1s bajos y un mejor rendimiento con el tiempo para los inversores de jubilaci\u00f3n.<\/p>\n
\u00abEsto se debe a que cuando las grandes instituciones canjean acciones de ETF, los ETF no se ven obligados a vender inversiones para recaudar efectivo como los fondos mutuos. En cambio, los emisores de ETF pueden transferir valores directamente a estas grandes instituciones, t\u00edpicamente creadores de mercado o corredores de bolsa, a trav\u00e9s de canjes ‘en especie’. Al evitar la venta en el mercado abierto, este proceso ayuda a reducir la rotaci\u00f3n y los costos comerciales asociados en la cartera subyacente, eficiencias que benefician a los inversores en todas las clases de acciones\u00bb, escribi\u00f3 Paglia.<\/p>\n
Los ETF m\u00e1s grandes de State Street<\/h3>\n\nFideicomiso SPDR S&P 500 ETF (SPY) Acciones de oro SPDR (GLD) State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (espia<\/button><\/span><\/span><\/span>)Fondo SPDR del sector tecnol\u00f3gico selecto (XLK<\/button><\/span><\/span><\/span>)Fondo SPDR del Sector Financiero Selecto (45<\/button><\/span><\/span><\/span>)Fuente: Calle del estado<\/em><\/p>\nLa SEC recientemente comenz\u00f3 a dar luz verde a las clases de acciones ETF de fondos mutuos tradicionales con una solicitud de Dimensional Fund Advisors. Se espera que la industria de fondos mutuos act\u00fae en masa para adoptar esta nueva disposici\u00f3n de ETF. M\u00e1s de 70 proveedores de fondos tienen solicitudes pendientes y el ICI, el principal grupo comercial de la industria de fondos, dijo recientemente a \u00abETF Edge\u00bb que ha estado trabajando con cientos de compa\u00f1\u00edas de fondos para estar preparadas para aprovechar la exenci\u00f3n de la SEC.<\/p>\n
Sin embargo, el actual cierre del gobierno ha suspendido cualquier acci\u00f3n futura, incluidos los planes de State Street de que los ETF est\u00e9n disponibles como fondos mutuos en el mercado de jubilaci\u00f3n. Cuando State Street Investment Management pueda avanzar, surgir\u00e1 la pregunta de qu\u00e9 ETF en particular pueden destacarse en el mercado 401(k). Si bien se pueden obtener mayores eficiencias comerciales y de costos negociando en m\u00e1s de una clase de acciones, State Street ya ofrece muchas estrategias centrales en la l\u00ednea de ETF a inversores jubilados en acciones de cartera de fondos tradicionales.<\/p>\n
Y en una industria de gesti\u00f3n de activos donde los ETF y los fondos indexados de gigantes como Fidelity Investments y Vanguard Group han reducido las tarifas literalmente a cero, las econom\u00edas de escala en todas las carteras ya son fundamentales para competir por los activos de los inversores. Fidelity ya ofrece cuatro fondos mutuos indexados b\u00e1sicos sin comisi\u00f3n. El \u00edndice de gastos del ETF S&P 500, que bati\u00f3 r\u00e9cords de Vanguard (VUELO<\/button><\/span><\/span><\/span>), que ha marcado un m\u00e1ximo hist\u00f3rico de flujos anuales para un ETF, se sit\u00faa en tres puntos b\u00e1sicos (0,03%). SPYM de State Street, una nueva versi\u00f3n de SPY, tiene un \u00edndice de gastos de dos puntos b\u00e1sicos (0,02%).<\/p>\nPero los ETF se han convertido en la forma preferida por muchos inversores para acceder a cualquier tipo de estrategia de mercado, desde acciones centrales hasta acciones tem\u00e1ticas y porciones cada vez m\u00e1s estrechas del mercado de bonos, as\u00ed como a alternativas que incluyen metales preciosos y criptomonedas.<\/p>\n
\u00abLos fondos mutuos son la forma para que las empresas orientadas a los ETF… encuentren a los inversores donde est\u00e9n\u00bb, dijo Todd Rosenbluth, jefe de investigaci\u00f3n de VettaFi, en \u00abETF Edge\u00bb.<\/p>\n
Se\u00f1al\u00f3 que State Street no es el \u00fanico administrador de activos que planea crear clases de acciones de fondos mutuos de ETF, ya que F\/M Investments planea un enfoque similar para beneficiarse de la decisi\u00f3n de la SEC.<\/p>\n
Hacer que el fondo de oro m\u00e1s grande del mundo est\u00e9 m\u00e1s disponible a un costo potencialmente menor en los planes 401(k) llega en un momento en que muchos m\u00e1s inversionistas est\u00e1n agregando oro como una asignaci\u00f3n mayor en una cartera tradicional, a menudo a expensas de los fondos de bonos. Pero dadas las opciones existentes de acciones y bonos de bajo costo en las principales compa\u00f1\u00edas de fondos y proveedores de planes de jubilaci\u00f3n, Rosenbluth dijo que las mayores oportunidades de State Street para destacarse en el mercado 401(k) a nivel de cartera individual m\u00e1s all\u00e1 de GLD pueden ser sus SPDR de sectores selectos como XLK y XLF, y los ETF alternativos m\u00e1s nuevos que ha lanzado como SPDR Bridgewater ALL Weather ETF (ALLW) y SPDR SSGA IG Public & Private Credit ETF (PRIV) que brindan a los inversores minoristas acceso a estrategias de cartera. normalmente s\u00f3lo est\u00e1 disponible para inversores institucionales.<\/p>\n
ALLW, un fondo global de asignaci\u00f3n de activos m\u00faltiples, incluye a Bridgewater Associates, del multimillonario administrador de fondos de cobertura Ray Dalio, como subasesor. PRIV fue el primer ETF con una importante exposici\u00f3n al cr\u00e9dito privado aprobado por la SEC, aunque no sin cierta controversia. <\/p>\n
Paglia describi\u00f3 los planes como menos relacionados con la comercializaci\u00f3n de una estrategia particular y m\u00e1s en t\u00e9rminos de crear una estructura para el negocio de fondos de State Street que pueda llevar lo mejor de la estructura del ETF a m\u00e1s mercados. \u00abLa tecnolog\u00eda ETF es la tecnolog\u00eda m\u00e1s eficiente en este mercado, pero no es la tecnolog\u00eda adecuada para todos\u00bb, dijo Paglia en \u00abETF Edge\u00bb de CNBC.<\/p>\n
\u00abEn mi opini\u00f3n, la industria de la jubilaci\u00f3n no se est\u00e1 beneficiando de la innovaci\u00f3n que la industria de ETF est\u00e1 aportando al mercado y de la que se est\u00e1 beneficiando\u00bb, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n
Sin duda, State Street ya es un gran actor en el mercado de jubilaci\u00f3n, tercero en general en activos bajo gesti\u00f3n en activos de \u00abinversi\u00f3n de contribuci\u00f3n definida \u00fanicamente\u00bb (aquellos recopilados a trav\u00e9s de otras plataformas de jubilaci\u00f3n administradas por terceros). State Street no tiene su propio negocio de mantenimiento de registros de contribuci\u00f3n definida similar a los que ofrecen Fidelity, Vanguard y Empower. Pero en activos dentro de estrategias en todos los planes de jubilaci\u00f3n, State Street solo est\u00e1 detr\u00e1s de Vanguard y roca negra<\/button><\/span><\/span><\/span> (que dirige la familia de ETF iShares), seg\u00fan Cerulli Associates, con m\u00e1s de 800 mil millones de d\u00f3lares y un crecimiento anual del 19% en 2024.<\/p>\nHist\u00f3ricamente, State Street ha tenido m\u00e1s ofertas de fideicomisos de inversi\u00f3n colectiva que los fondos mutuos tradicionales para el mercado de jubilaci\u00f3n y, dependiendo de las estrategias de ETF que est\u00e9n adaptando a los fondos mutuos, existe una oportunidad de crecimiento en los segmentos de planes del mercado peque\u00f1o y mediano, que hist\u00f3ricamente han tenido acceso limitado a los CIT debido a su tama\u00f1o, seg\u00fan Cerulli.<\/p>\n
La fragmentaci\u00f3n que cit\u00f3 Paglia se debe al hecho de que existen muchos envoltorios legales para las estrategias de cartera utilizadas en los planes de jubilaci\u00f3n, incluidos fideicomisos de inversi\u00f3n colectiva, fondos con fecha objetivo, fondos mutuos y ETF.<\/p>\n
\u00abMi IRA est\u00e1 invertida en ETF, pero mi plan 401(k) no\u00bb, dijo. \u00abNo es una conversaci\u00f3n sobre ETF versus fondos mutuos\u00bb, dijo Paglia. Pero a\u00f1adi\u00f3 que con la SEC dando la posibilidad, cuando el gobierno reabra, a los administradores de activos de tener diferentes clases de acciones, State Street puede aprovechar el tama\u00f1o y la escala de su negocio de ETF. \u00abTenemos el poder de la escala\u00bb, dijo. \u00abTambi\u00e9n tenemos el poder del contenido porque tenemos cientos de estrategias… y una vez que combinas el contenido y el costo, tienes algo de lo que los inversores pueden beneficiarse al final\u00bb.<\/p>\n
Correcci\u00f3n: una versi\u00f3n anterior de este art\u00edculo inclu\u00eda activos incorrectos bajo datos de administraci\u00f3n para los principales ETF de State Street SPDR debido a un error de edici\u00f3n.<\/em><\/p>\n<\/div>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Se espera que una decisi\u00f3n reciente de la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores de comenzar a permitir que las compa\u00f1\u00edas de fondos creen clases de acciones ETF de fondos mutuos tradicionales genere una avalancha de nuevos ETF en el mercado, pero calle estatalEl brazo de gesti\u00f3n de fondos de Estados Unidos, State Street Investment Management, …<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":49042,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"https:\/\/image.cnbcfm.com\/api\/v1\/image\/107226413-1681753667569-gettyimages-1237809295-STATE_STREET_EARNS.jpeg?v=1681753820&w=1920&h=1080","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-49041","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","","category-negocio"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/49041","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=49041"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/49041\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/49042"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=49041"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=49041"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=49041"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}