{"id":45015,"date":"2025-10-09T00:44:51","date_gmt":"2025-10-09T04:44:51","guid":{"rendered":"https:\/\/noticiasveraces.com\/?p=45015"},"modified":"2025-10-09T00:44:51","modified_gmt":"2025-10-09T04:44:51","slug":"por-que-las-stablecoins-pierden-su-paridad-de-1-lecciones-de-terrausd-a-yu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticiasveraces.com\/?p=45015","title":{"rendered":"Por qu\u00e9 las Stablecoins pierden su paridad de $1: lecciones de TerraUSD a YU"},"content":{"rendered":"

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Puntos clave<\/strong><\/h2>\n
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    Las stablecoins se acercan a una capitalizaci\u00f3n de mercado de 300.000 millones de d\u00f3lares, pero la adopci\u00f3n sigue siendo limitada debido a los riesgos relacionados con la desvinculaci\u00f3n, el colateral y la confianza.<\/p>\n<\/li>\n

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    La desvinculaci\u00f3n de stablecoins como NuBits (2018), TerraUSD (2022) y USDC (2023) ha revelado vulnerabilidades en los modelos tanto algor\u00edtmicos como respaldados por f\u00edat<\/em>.<\/p>\n<\/li>\n

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    La ca\u00edda de TerraUSD elimin\u00f3 aproximadamente 50.000 millones de d\u00f3lares en valor y expuso la fragilidad sist\u00e9mica de los dise\u00f1os algor\u00edtmicos.<\/p>\n<\/li>\n

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    En 2025, YU de Yala, respaldada por Bitcoin, perdi\u00f3 su paridad tras un explotar<\/em>subrayando problemas de liquidez limitada y seguridad cadena cruzada<\/em>.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n

    Las stablecoins acaban de superar un hito importante, con una capitalizaci\u00f3n de mercado total que ahora supera los 300.000 millones de d\u00f3lares. A 6 de octubre de 2025, CoinMarketCap\u00a0informa\u00a0de aproximadamente 312.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

    A pesar de su r\u00e1pido crecimiento, las stablecoins todav\u00eda no han logrado una adopci\u00f3n masiva. Una de las principales razones son los casos recurrentes en que estos tokens pierden su paridad con los activos que las respaldan, ya sean monedas fiduciarias como el d\u00f3lar estadounidense, productos b\u00e1sicos<\/em> como el oro o incluso otras criptomonedas.<\/p>\n

    Este art\u00edculo analiza ejemplos reales de desvinculaci\u00f3n de stablecoins, por qu\u00e9 ocurre, los riesgos implicados y lo que los emisores pueden hacer para evitarlo.<\/p>\n

    Visi\u00f3n hist\u00f3rica de las desvinculaciones de stablecoins<\/h2>\n

    Las desvinculaciones de stablecoins han expuesto repetidamente fallos en c\u00f3mo se dise\u00f1an estos activos. Ejemplos tempranos, como la ca\u00edda de NuBits en 2018, mostraron lo fr\u00e1giles que pueden ser los modelos algor\u00edtmicos sin respaldo. Incluso USDt de Tether (USDT) cay\u00f3 brevemente por debajo de 1 d\u00f3lar en 2018 y de nuevo en 2022, impulsado por el p\u00e1nico del mercado y la escasez de liquidez, eventos que alimentaron preocupaciones sobre sus reservas.<\/p>\n

    Una de las mayores ca\u00eddas se produjo en mayo de 2022, cuando TerraUSD, una\u00a0stablecoin algor\u00edtmica, se desmoron\u00f3 despu\u00e9s de que una ola de reembolsos desatara una espiral similar a una corrida bancaria. Su token hermano, LUNA, entr\u00f3 en hiperinflaci\u00f3n, eliminando unos 50.000 millones de d\u00f3lares en valor de mercado y enviando ondas de choque a trav\u00e9s de la industria cripto en general.<\/p>\n

    Las stablecoins respaldadas por f\u00edat<\/em> tambi\u00e9n se han desvinculado. USDT cay\u00f3 brevemente a 0,80 d\u00f3lares en 2018 en medio de temores de solvencia, y USDC (USDC) perdi\u00f3 su paridad en 2023 despu\u00e9s de que Silicon Valley Bank colapsara, demostrando c\u00f3mo incluso las reservas fiduciarias se enfrentan a riesgos bancarios tradicionales. Dai (DAI) y Frax (FRAX), ambas parcialmente respaldadas por USDC, tambi\u00e9n cayeron durante el mismo per\u00edodo, profundizando las preocupaciones sobre las interconexiones de las reservas en todo el mercado.<\/p>\n

    Juntos, estos episodios resaltan la escasez de liquidez, la erosi\u00f3n de la confianza y los riesgos sist\u00e9micos que contin\u00faan desafiando a las stablecoins, incluso cuando el mercado se acerca a la marca de los 300.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

    \u00bfLo sab\u00edas?<\/strong><\/em> La mayor\u00eda de las desvinculaciones ocurren cuando los\u00a0pools\u00a0de liquidez se agotan. Las grandes ventas agotan la liquidez disponible, dificultando la recuperaci\u00f3n. El desequilibrio del\u00a0pool\u00a0de Curve de Terra en 2022 y el peque\u00f1o\u00a0pool\u00a0de Ether (<\/em> ETH<\/em> ) de Yala en 2025 mostraron c\u00f3mo la profundidad limitada puede magnificar los\u00a0shocks\u00a0del mercado.<\/em><\/p>\n

    Estudio de caso: La ca\u00edda de TerraUSD<\/h2>\n

    La\u00a0ca\u00edda de TerraUSD (UST)\u00a0en mayo de 2022 fue un golpe importante para el mercado cripto, desencadenando una reacci\u00f3n en cadena en toda la industria y exponiendo los riesgos de las stablecoins algor\u00edtmicas. A diferencia de las versiones tradicionales respaldadas por f\u00edat<\/em>UST intent\u00f3 mantener su paridad de 1 d\u00f3lar a trav\u00e9s de un mecanismo de arbitraje con su token hermano, LUNA.<\/p>\n

    La adopci\u00f3n de TerraUSD fue impulsada por el protocolo Anchor, que ofrec\u00eda rendimientos insostenibles y subsidiados de casi el 20% a los depositantes de UST. A medida que crec\u00edan las dudas sobre este modelo y los mercados cripto se debilitaban, la confianza colaps\u00f3, desencadenando una espiral similar a una corrida bancaria. Grandes inversores sofisticados salieron primero, acelerando la desvinculaci\u00f3n de UST. Los primeros signos claros aparecieron el 7 de mayo de 2022, cuando dos grandes carteras<\/em> retiraron\u00a0aproximadamente\u00a0375 millones de UST de Anchor.<\/p>\n

    Esto desencaden\u00f3 una ola masiva de permutas<\/em> de UST a LUNA. En solo tres d\u00edas, la oferta de LUNA salt\u00f3 de alrededor de 1.000 millones a casi 6 billones, mientras que su precio cay\u00f3 de unos 80 d\u00f3lares a casi cero, rompiendo por completo la paridad de UST. La ca\u00edda expuso importantes fallos en las finanzas descentralizadas (DeFi), desde modelos de rendimiento poco realistas hasta c\u00f3mo los inversores m\u00e1s peque\u00f1os, a menudo, sin informaci\u00f3n oportuna, terminaron asumiendo el mayor golpe.<\/p>\n

    \u00bfLo sab\u00edas?<\/strong><\/em> Las desvinculaciones de\u00a0stablecoins\u00a0tienden a entrar en espiral cuando el p\u00e1nico se extiende en l\u00ednea. Durante la ca\u00edda de UST, el revuelo en redes sociales y las discusiones en foros probablemente alimentaron una avalancha de retiros. La velocidad a la que la confianza se desvaneci\u00f3 mostr\u00f3 lo r\u00e1pido que el miedo puede propagarse en las criptomonedas, mucho m\u00e1s r\u00e1pido que en las finanzas tradicionales.<\/em><\/p>\n

    Estudio de caso: La moneda estable<\/em> YU de Yala<\/h2>\n

    En septiembre de 2025, la moneda estable<\/em> de Yala respaldada por Bitcoin, YU,\u00a0sufri\u00f3 un evento de desvinculaci\u00f3n tras un intento de ataque. Seg\u00fan la empresa de la cadena de bloques<\/em> Lookonchain, un atacante explot\u00f3 el protocolo Yala al\u00a0acu\u00f1ar\u00a0120 millones de fichas<\/em> YU en la red Polygon. El atacante luego puente\u00f3 y vendi\u00f3 7,71 millones de fichas<\/em> YU por 7,7 millones de USDC a trav\u00e9s de las redes\u00a0Ethereum\u00a0y\u00a0Solana.<\/p>\n

    Para el 14 de septiembre de 2025, el atacante hab\u00eda convertido USDC en 1.501 ETH y distribuido los fondos entre m\u00faltiples monederos. Seg\u00fan Lookonchain, el atacante a\u00fan pose\u00eda 22,29 millones de fichas<\/em> YU en Ethereum y Solana, con 90 millones de YU adicionales que permanec\u00edan en la red Polygon y que no hab\u00edan sido puenteados.<\/p>\n

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    El equipo de Yala afirm\u00f3 que todo el colateral de Bitcoin (BTC) estaba a salvo, pero YU a\u00fan no logr\u00f3 recuperar su paridad. Deshabilitaron las funciones de Convertir y Puente y comenzaron una investigaci\u00f3n con socios de seguridad.<\/p>\n

    <\/figure>\n

    El evento destac\u00f3 una vulnerabilidad cr\u00edtica. A pesar de una capitalizaci\u00f3n de mercado de 119 millones de d\u00f3lares, YU ten\u00eda una liquidez en cadena<\/em> extremadamente escasa, lo que la hac\u00eda susceptible a este tipo de ataques. Para el 18 de septiembre de 2025, YU hab\u00eda\u00a0recuperado\u00a0su paridad en DEXScreener.<\/p>\n

    Por qu\u00e9 las monedas estables<\/em> no logran mantener su paridad de 1 d\u00f3lar<\/h2>\n

    Las monedas estables<\/em> tienen como objetivo mantener precios estables, pero eventos pasados demuestran que pueden perder su paridad de 1 d\u00f3lar durante momentos de estr\u00e9s. Los fallos surgen de debilidades de dise\u00f1o, del sentimiento del mercado y de presiones externas que revelan fallas incluso en sistemas robustos. Las razones clave para la desvinculaci\u00f3n incluyen:<\/p>\n

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      Escasez de liquidez:<\/strong> Cuando los quinielas<\/em> de comercio<\/em> tienen fondos bajos, las grandes \u00f3rdenes de venta provocan ca\u00eddas significativas de precios. El peque\u00f1o piscina<\/em> de Ether de Yala y los permutas<\/em> de Curve de Terra demuestran c\u00f3mo la liquidez limitada alimenta la inestabilidad.<\/p>\n<\/li>\n

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      P\u00e9rdida de confianza y corridas:<\/strong> El p\u00e1nico puede desencadenar escenarios de corrida bancaria. Una vez que la confianza flaquea, los retiros masivos pueden empujar los precios a la baja, y el sentimiento social o las reacciones ruidosas del mercado pueden acelerar la espiral.<\/p>\n<\/li>\n

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      Fallos algor\u00edtmicos:<\/strong> Los mecanismos que utilizan quemadura de menta<\/em>como UST de Terra, fallan cuando los rescates superan los controles. Los haza\u00f1as<\/em> oh ve choques<\/em> del mercado pueden desestabilizar estos dise\u00f1os fr\u00e1giles.<\/p>\n<\/li>\n

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      Presiones externas:<\/strong> Ca\u00eddas m\u00e1s amplias, como colapsos bancarios, trucos<\/em> o recesiones econ\u00f3micas, pueden tensar las paridades en todo el mercado, aumentando la volatilidad y los riesgos sist\u00e9micos.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n

      \u00bfSab\u00edas que?<\/strong><\/em> Para evitar futuras desvinculaciones, los proyectos est\u00e1n experimentando con\u00a0proof-of-reserves,\u00a0overcollateralization\u00a0y auditor\u00edas en tiempo real. Estas innovaciones marcan un cambio de las fantas\u00edas algor\u00edtmicas a mecanismos transparentes que generan confianza, aunque los inversores saben que la estabilidad de 1 d\u00f3lar nunca est\u00e1 garantizada en las criptomonedas.<\/em><\/p>\n

      Los riesgos que los inversores no pueden ignorar<\/h2>\n

      Las monedas estables<\/em> est\u00e1n dise\u00f1adas para ofrecer fiabilidad, pero cuando pierden su paridad, pueden crear graves riesgos para los inversores y el mercado de criptomonedas en general. Estos son algunos de los riesgos clave de los que los inversores deben ser conscientes:<\/p>\n

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        P\u00e9rdidas financieras:<\/strong> Las desvinculaciones pueden llevar a una erosi\u00f3n irreversible del valor. En el caso de las monedas estables<\/em>la corrida de riesgo anual es mayor que la de los bancos convencionales, lo que aumenta el riesgo de p\u00e9rdidas financieras para los inversores.<\/p>\n<\/li>\n

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        Fallos de seguridad:<\/strong> Los ataques, como el ocurrido en Yala que acu\u00f1\u00f3 fichas<\/em> no autorizados, pueden dispersar los criptoactivos a trav\u00e9s de las cadenas de bloques<\/em>dejando a menudo a los inversores con pocas posibilidades de recuperaci\u00f3n.<\/p>\n<\/li>\n

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        Preocupaciones regulatorias y de reputaci\u00f3n:<\/strong> El mercado de las monedas estables<\/em> se acerca a los 300.000 millones de d\u00f3lares, liderado por grandes actores como USDT, USDC y USDe. El creciente escrutinio regulatorio ha suscitado preocupaciones sobre la estabilidad financiera de los emisores. Tambi\u00e9n ha puesto de manifiesto lo limitada que sigue siendo la adopci\u00f3n masiva.<\/p>\n<\/li>\n

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        Impactos sist\u00e9micos:<\/strong> Una sola falla de una moneda estable<\/em> puede desencadenar interrupciones generalizadas en el mercado. Por ejemplo, el colapso de Terra elimin\u00f3 miles de miles de millones y desestabiliz\u00f3 sistemas DeFi<\/em> relacionados, mostrando c\u00f3mo los riesgos interconectados pueden amplificar el da\u00f1o en todo el ecosistema Cripto<\/em>.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n

        Lecciones aprendidas de los colapsos de monedas estables<\/em><\/h2>\n

        Los repetidos fallos de monedas estables<\/em> han demostrado tanto el potencial como la fragilidad de los criptoactivos digitales vinculados al d\u00f3lar. Cada colapso expuso c\u00f3mo las brechas de liquidez, el colateral d\u00e9bil y la dependencia excesiva de los algoritmos pueden erosionar r\u00e1pidamente la confianza.<\/p>\n

        Para abordar estos riesgos, los emisores pueden centrarse en garant\u00edas m\u00e1s s\u00f3lidas (utilizando modelos sobregarantizados y activos l\u00edquidos de alta calidad). La transparencia es igualmente vital. La prueba de reservas, las auditor\u00edas independientes y las divulgaciones claras sobre las reservas y las pol\u00edticas de redenci\u00f3n ayudan a restaurar la confianza. Los fondos de respaldo tambi\u00e9n pueden absorber ventas masivas repentinas y estabilizar la paridad.<\/p>\n

        En el aspecto t\u00e9cnico, las auditor\u00edas exhaustivas de contratos, los controles multifirma y una exposici\u00f3n limitada entre cadenas reducen los riesgos de seguridad. Una gobernanza s\u00f3lida y una alineaci\u00f3n regulatoria (bajo marcos como la regulaci\u00f3n de Mercados de Criptoactivos (MiCA) o proyectos de ley de monedas estables<\/em> de EE. UU.), junto con la cobertura de seguro, a\u00f1aden protecci\u00f3n adicional y fortalecen la confianza de los inversores.<\/p>\n

        Este art\u00edculo no contiene consejos ni recomendaciones de inversi\u00f3n. Todo movimiento de inversi\u00f3n y comercio<\/em> implica riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigaci\u00f3n al tomar una decisi\u00f3n. <\/p>\n<\/div>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

        Puntos clave Las stablecoins se acercan a una capitalizaci\u00f3n de mercado de 300.000 millones de d\u00f3lares, pero la adopci\u00f3n sigue siendo limitada debido a los riesgos relacionados con la desvinculaci\u00f3n, el colateral y la confianza. La desvinculaci\u00f3n de stablecoins como NuBits (2018), TerraUSD (2022) y USDC (2023) ha revelado vulnerabilidades en los modelos tanto algor\u00edtmicos …<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":45016,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"https:\/\/images.cointelegraph.com\/cdn-cgi\/image\/format=auto,onerror=redirect,quality=90,width=1200\/https:\/\/s3.cointelegraph.com\/uploads\/2025-10\/0199c359-f204-70ee-9632-bca47b830667","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"class_list":["post-45015","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","","category-entretenimiento"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/45015","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=45015"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/45015\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/45016"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=45015"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=45015"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasveraces.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=45015"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}