El presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell, habla durante una conferencia de prensa despu\u00e9s de una reuni\u00f3n de dos d\u00edas del Comit\u00e9 Federal de Tasas de Interior de Inter\u00e9s en Washington, DC, EE. UU., 7 de mayo de 2025. <\/p>\n
Kevin Lamarque | Reuters<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
La historia sugiere que el nuevo apodo \u00abToo Late\u00bb del presidente Donald Trump para el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, tiene una gran posibilidad de hacerse realidad, aunque apenas estar\u00eda solo si lo hace.<\/p>\n
Despu\u00e9s de todo, los l\u00edderes del banco central tienen una larga historia de ser demasiado reacios a aumentar o reducir las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n
Ya sea que Arthur Burns mantuviera las tasas demasiado bajas frente a la amenaza de estafflation durante la d\u00e9cada de 1970, Alan Greenspan no respondi\u00f3 lo suficientemente r\u00e1pido a la burbuja de Dotcom en los a\u00f1os 90, o el despido de Ben Bernanke, despido de los precios de la vivienda de la subprime como \u00abcontenidos\u00bb y no disminuir las tasas antes de que se realicen las tasas financieras.<\/p>\n
Entonces, algunos economistas piensan que Powell, frente a un conjunto \u00fanico de desaf\u00edos para los objetivos gemelos de la Fed de pleno empleo y baja inflaci\u00f3n, tiene una gran posibilidad de usar la etiqueta \u00abdemasiado tarde\u00bb.<\/p>\n
De hecho, muchos de ellos piensan que nada es exactamente lo que Powell deber\u00eda<\/em> hacer ahora.<\/p>\n \u00abHist\u00f3ricamente, regrese y mira cualquier reserva federal, y volver\u00e9 a los a\u00f1os 70, la Fed siempre llega tarde en ambos sentidos\u00bb, dijo Dan North, economista senior de Allianz Trade North America. \u00abTienden a esperar. Quieren esperar para asegurarse de que no cometen un error, y para cuando lo hagan, generalmente es demasiado tarde. La econom\u00eda casi siempre est\u00e1 en recesi\u00f3n\u00bb.<\/p>\n<\/div>\n Sin embargo, dijo que dada la mezcla de pol\u00edticas vol\u00e1tiles, con los aranceles de Trump que amenazan tanto el crecimiento como la inflaci\u00f3n, Powell tiene pocas opciones m\u00e1s que sentarse en ausencia m\u00e1s claridad.<\/p>\n Powell se encuentra en una situaci\u00f3n de no ganar, con amenazas a ambos lados del mandato de la Fed \u00ab, y es por eso que est\u00e1 haciendo lo correcto en este momento, que no es nada, porque de una forma u otra ser\u00e1 un error\u00bb, dijo North.<\/p>\n Aunque Trump dijo que la econom\u00eda probablemente estar\u00e1 bien sin importar lo que haga la Fed, ha estado incitando al banco central \u00faltimamente para reducir las tasas, insistiendo en que la inflaci\u00f3n ha sido matada.<\/p>\n En una publicaci\u00f3n social de la verdad despu\u00e9s de la decisi\u00f3n de la Fed esta semana de mantener las tasas sin cambios, Trump declar\u00f3 que \u00abJerome Powell\u00bb demasiado tarde es un tonto, que no tiene ni idea \u00ab. El presidente declar\u00f3 que \u00abpr\u00e1cticamente no hay inflaci\u00f3n\u00bb, algo que era cierto para marzo al menos cuando el medidor de inflaci\u00f3n preferido de la Reserva Federal no cambi\u00f3 durante el mes.<\/p>\n Sin embargo, los aranceles del presidente a\u00fan no se han sentido en la econom\u00eda real, ya que apenas tienen un mes.<\/p>\n Los datos econ\u00f3micos recientes no indican picos de precios ni una desaceleraci\u00f3n perceptible en la actividad econ\u00f3mica. Sin embargo, las encuestas muestran preocupaciones aumentadas tanto en los sectores de fabricaci\u00f3n como de servicio, mientras que el sentimiento del consumidor se ha agriado, y casi el 90% de las compa\u00f1\u00edas S&P 500 mencionaron preocupaciones de tarifas en sus llamadas de ganancias trimestrales.<\/p>\n Sin embargo, en la conferencia de prensa posterior a la reuni\u00f3n de esta semana, Powell expres\u00f3 repetidamente la confianza en lo que llam\u00f3 una econom\u00eda \u00abs\u00f3lida\u00bb y un mercado laboral \u00abconsistente con el m\u00e1ximo empleo\u00bb.<\/p>\n El presidente de la Fed de 72 a\u00f1os tambi\u00e9n desestim\u00f3 cualquier idea de un recorte de tarifas preventivo, a pesar de lo que los datos de la encuesta de sentimientos indican sobre las condiciones actuales.<\/p>\n \u00abPowell ofreci\u00f3 dos razones para no tener prisa. El primero, ‘no es un costo real para esperar’, es una de las que puede vivir para arrepentirse\u00bb, dijo Krishna Guha, Jefe de Pol\u00edtica Global y Estrategia del Banco Central en Evercore ISI, en una nota del cliente. \u00abEl segundo, ‘No estamos seguros de cu\u00e1l ser\u00e1 lo correcto’, tiene m\u00e1s sentido\u00bb.<\/p>\n Powell tiene su propia historia particular de llegar tarde, con el Fed reacio a caminar cuando la inflaci\u00f3n comenz\u00f3 a aumentar en 2021. \u00c9l y sus colegas etiquetaron ese episodio \u00abTransitorio\u00bb, una llamada que volvi\u00f3 a perseguirlos cuando tuvieron que instituir una serie de caminatas hist\u00f3ricamente agresivas que a\u00fan no han tra\u00eddo la inflaci\u00f3n al objetivo del 2% del banco central.<\/p>\n \u00abSi est\u00e1n esperando que el mercado laboral confirme si deber\u00edan reducir las tasas, por definici\u00f3n, son demasiado tarde\u00bb, dijo Joseph Lavorgna, economista jefe de SMBC Nikko Securities y asesor econ\u00f3mico senior de Trump en su primer mandato. \u00abNo creo que la Fed sea lo suficientemente prospectiva\u00bb.<\/p>\n De hecho, si la Fed est\u00e1 utilizando el mercado laboral como gu\u00eda, es casi seguro que estar\u00e1 detr\u00e1s de la curva. Un viejo adagio en Wall Street dice: \u00abEl mercado laboral es el \u00faltimo en saber\u00bb cuando se acerca una recesi\u00f3n, y la historia ha sido bastante consistente de que las p\u00e9rdidas de empleo generalmente no comiencen hasta despu\u00e9s de que una recesi\u00f3n haya comenzado.<\/p>\n Lavorgna cree que la Fed est\u00e1 obstaculizada por su propia historia y tambi\u00e9n se perder\u00e1 esta llamada, ya que los responsables pol\u00edticos intentan sin \u00e9xito el impacto de los aranceles.<\/p>\n \u00abNo vamos a saber si es demasiado tarde hasta que sea demasiado tarde\u00bb, dijo. \u00abLa historia econ\u00f3mica combinada con los precios actuales del mercado sugiere que existe un riesgo real de que la Fed sea demasiado tarde\u00bb.<\/p>\n<\/div>\n El presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell, habla durante una conferencia de prensa despu\u00e9s de una reuni\u00f3n de dos d\u00edas del Comit\u00e9 Federal de Tasas de Interior de Inter\u00e9s en Washington, DC, EE. UU., 7 de mayo de 2025. 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Trump quiere un corte<\/h3>\n
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